升息尾聲 瞄準全球收益成長策略

隨升息近尾聲，投信法人強調，投資布局仍以美國資產為主，其他市場為輔的全球收益成長策略，借重股票風格均衡化，掌握輪動機會策略，更顯重要。

安聯投信表示，隨著聯準會政策緊縮效果浮現，這波升息周期也有望暫告段落；目前市場仍需時間消化政策轉換和經濟影響的平衡點，但預期在企業獲利觸底的階段，市場走勢仍將較為震盪。面對今年仍充滿不確定因子，可留意企業長期獲利能力，並以大型企業為優先。

具備破壞式創新等成長性資產等為例，具備成長動能，仍被視為是對抗通膨的投資組合選擇；且考量市場波動較大，以及短時間通膨壓力不易降溫可能後續對於消費力的影響，聚焦多重資產的全球收益成長策略，也是另一利器。安聯投信指出，這波升息周期有望暫告段落，目前市場仍需時間消化政策轉換和經濟影響的平衡點，但過往經驗，經濟並未出現大幅衰退時，臨近政策周期轉捩點，也多是切入長線成長主軸的甜蜜點，建議結合收益及成長策略，以股債兼備的多重資產策略，保有參與市場的行情機會。

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PIMCO集團首席投資長艾達信Dan Ivascyn分析，近期美國區域銀行爆雷，美國經濟步入淺型衰退難免，但全球性金融危機不會重演，現在是布局債券的黃金時機，因為現在具有較高的收益且與股票連動性降低，最看好「美國核心債、機構MBS、AAA等級證券化資產」；私募信貸也相當看好，目前債券收益率達4％～5％，即使未來經濟下滑，現在布局就可鎖利。

艾達信強調，美國現在的利率已可以暫停壓制通膨，預料聯準會將暫停升息，但未來若通膨再起，還是會再重啟升息。預估美國通膨2023年會降到3.25％的水準，但即使降到3％至3.5％，還是高於目標水準，加上現在各國政府債台高築，沒能力在經濟衰退時出手，預估未來全球經濟會走下坡，美經濟呈淺型衰退，所以要做好投資組合準備，以防經濟衰退比預期嚴重。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230526000371-260208