貸款規模超三百億 二手車電商優信被指實為金融公司

有觀點認為優信實質不是互聯網二手車電商，而是一家金融公司

6月10日，優信二手車（Nasdaq:UXIN）發布截至2019年3月31日的第一季度未經審計的業績報告。財報显示，2019年第一季度，優信營收10億元，同比增長54.6%；凈虧損2.85億元，經調整凈虧損2.31億元。

截至目前，優信尚未能盈利。據優信此前發布的招股書显示，優信稱“2011年成立以來，我們並未盈利。”數據显示，優信2016年凈虧損為13.93億元，2017年凈虧損為27.48億元，2018年凈虧損15.38億元。

業務方面，2019年第一季度財報显示，優信2C業務收入882.9萬元，較去年同期增長94.4%。其中，跨區域業務收入為2.84億元，同比增長54倍；區域內業務收入為5.98億元，同比增長33.3%。而2B業務收入為6960萬元，同比下降36.2%。

貸款收入17億元

值得注意的是，2019年第一季度，優信共為74579筆二手車交易提供貸款服務，同比增長63.8%。財報显示，優信的個人（2C）消費金融收入約為5.744億元，約佔總營收的57.2%。

而根據優信此前發布的財報显示，2018年全年，優信總收入為33.15億元，凈虧損15.38億元。其中，2018年，優信2C交易便利化收入為6.45億元，2C貸款便利化收入為17.74億元，2B交易便利化收入為6.06億元。

從交易規模來看，2018年優信累計成交量超80萬輛。其中，優信2C業務累計成交量為49.5萬輛，2C業務營收24.2億元。2019年第一季度，優信整體交易量為11.47萬輛，共促成74579輛二手車貸款業務，同比增長63.8%。

分析來看，優信正着手推進平台2C化。2018年，優信2C交易便利化收入為6.45億元，同比增長180.3%；2C貸款便利化收入為17.74億元，同比增長87.8%；2B交易便利化收入為6.06億元，同比增長16.8%。

2019年第一季度，優信2C業務交易總額88.92億元，年增長率61.5%。其中，跨區域業務交易總額22.68億元，年增長率提升33倍；區域內交易總額66.24億元，同比增長21.8%。而2B交易總額則為18.51億元，同比下降39.8%。

交易規模上，優信2C交易量為78227輛，年增長率39.6%；2B交易量為36522輛，同比下降42.6%。優信創始人、董事長兼首席執行官戴琨表示，公司未來將聚焦核心業務，致力於進一步拓展2C全國購業務，採取更嚴格的成本控制、費用管理以及風險控制等措施，以提升運營效率，提高整體資產質量和現金流。

實為“金融”公司？

值得關注的是，優信也在從二手車電商，轉變為汽車金融公司。根據介紹，目前，優信的業務主要分為4種，包括2C交易促成收入、2C貸款促成收入、2B交易促成收入及其他收入。

其中，助貸業務（金融）部分收入佔比呈現增長趨勢。根據柒財經旗下柒聞網此前報道，2018年Q3，優信2C貸款收入為4.74億元（約合6880萬美元），同比增長96.4％，佔總營收55%。

2018年第四季度，優信總收入為11.36億元，凈虧損3.14億元。其中，助貸服務收入6.2億元，同比增長81.3%，佔比54.58%。2019年第一季度，優信助貸收入約為5.74億元，約佔優信總營收的57.2%。

不過，有媒體報道稱，在被問到有觀點認為優信的實質不是互聯網二手車電商，而是一家金融公司時，戴琨表示，“金融業務的本質是資本進行撬動業務規模，金融很賺錢，但金融賺的錢去彌補業務上的虧損。”

戴琨稱，在中國，做汽車交易的電商平台金融業務都很大。同時，戴琨還強調，以財務貢獻來定義公司的視角本身是不對的。難不成遊戲業務占營收多，就能說騰訊是遊戲公司嗎？

但對於大眾而言，優信表面是賣車，核心還是金融。此前，優信在財報中稱貸款促成仍然是其交易服務的重要組成部分。財報显示，2018年，在優信貸款的二手車交易有22.8萬輛。

互聯網金融新聞中心了解到，優信2016年、2017年以及2018年擔保負債總額為7630萬元，1.74億元與3.213億元。對應的，優信在貸餘額分別為53億元、148億元和276億元（約合40億美元）。

公開信息显示，優信於2016年第四季度推出了新車貸款服務，但由於信貸跟蹤記錄有限，新車貸款的逾期率可能高於二手車貸款。其中，2018年第一季度，優信新車貸款餘額佔總貸款餘額8.4%。

不過，在最新財報中，優信並未披露新車與二手車貸款比例。但可以了解到的是，優信平台貸款M3逾期率呈現上升趨勢。根據財報，截至2019年3月31日，優信M3+貸款餘額拖欠率為1.45%，呈現上升趨勢。

而截至2018年，優信平台用戶M3逾期率為1.41%，相較於2017年1.37%的M3逾期率有所上升。而據用戶反映，若產生逾期等問題，優信會強行拖車。有用戶稱，“需要繳納全部車款+ 15%的拖車費”。

用戶表示，優信方面給出的說法是，“這是他們催收的一種策略，需要交全部款項，也就是餘下車貸+逾期拖車費。”還不少用戶認為，優信二手車的交易過程未做到保障用戶知情權。

58同城搶灘

此外，優信還在財報中表示，其與58同城、華平投資、TPG等投資機構達成協議，募資金額約2.3億美元。未來，優信還將與58同城在流量獲客、大數據及金融方面分別展開深入戰略合作，進一步擴充線上流量矩陣。

據柒財經此前報道，今年5月29日，優信公告稱完成新一輪融資，與58同城（NYSE:WUBA）達成戰略合作，華平投資、TPG等投資機構繼續跟投，募資金額約2.3億美元。其中，投資方式為購買優信1億美元可轉債，預計將於2019年6月達成。

根據58同城公告，其將與優信達成戰略合作，以優化和加強交通和庫存獲取，二手車檢測，大數據分析和SaaS服務等。58同城CEO姚勁波稱，58二手車面向消費者和企業，為其多內容類別分類平台的一部分，將受益於優信的線下交易相關專業知識。

事實上，58同城選擇優信之前，自身也在經營二手車、新車與汽車服務相關業務。據了解，58二手車即為“白菜二手車”，新車即為“58車”。其中，58同城新車業務由2015年上線，並在同年戰略注資收購“汽車點評網”。

在二者合併前，58車已被姚勁波送至新三板掛牌交易。2015年9月23日，新三板公司萊富特佰發布收購報告書，五八有限公司將以現金1億元收購萊富特佰非公開發行的股份。

根據五八汽車汽車發布的財報，2018年，五八汽車營業收入1.52億元，同比增長0.36%；實現歸屬於掛牌公司股東的凈利潤為932.68萬元，同比上年減少30.15%。

五八汽車在財報中表示，其為以58車為核心的全國性汽車媒體平台。同時，58車與58集團旗下58同城、趕集網、58同城二手車、58同鎮、58金融、駕校一點通、以及58集團直接或者間接參股的58速運、58學車、58 陪練、瓜子二手車等多平台進行合作。

網站內容來源http://www.dsb.cn/

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