貨幣基金清盤數量創新高 規模體量成發展壓艙石

10月17日消息，近日，民生加銀基金旗下的民生加銀現金添利貨幣市場基金髮布清算報告，這是今年以來第8隻清盤貨幣基金。據悉，除2015年有15隻貨基清盤外，其它年份清盤數量均維持在5隻以下，2014年、2016年和2017年，分別為3隻、3隻、4隻。如今，2018年還未結束，貨幣基金清盤數量已創下近三年新高。

據《電商報》了解，目前處於清盤狀態的8隻貨幣基金涉及中歐、泰達宏利、民生加銀、西部利得、安信、德邦等6家基金公司。

貨幣基金清盤大多是因為貨基規模太小、管理成本較高。以民生加銀現金添利貨幣市場基金為例，該基金於2016年6月22日設立，募集的本金為2億元人民幣，摺合份額為2億份；有數據显示，截至2018年8月21日，該基金的規模僅為0.02億元，遠低於貨基5000萬元清盤紅線。歷經兩年多的發展，這隻基金未能實現規模擴張，因縮水嚴重被淘汰出局。

今年以來，隨着流動性新規、資管新規等政策的實施，貨幣基金的規模發展受到了限制。有行業分析師在接受媒體採訪時表示，“從歷史上清盤的貨幣基金來看，多不具備渠道優勢，在互聯網寶寶類貨基上發力不夠，最終因為規模過小導致清盤；在這之後，現存貨基之間的競爭會更加激烈，分化也會更為明顯，未來貨幣基金清盤還將持續。”

內憂未除，外患已至，風頭正盛的銀行類貨基理財產品也在逐步蠶食貨幣基金的用戶市場。據《電商報》了解，今年國慶節前夕，銀保監會正式發布《商業銀行理財業務監督管理辦法》，宣布放寬銀行理財產品的投資範圍，將投資門檻從先前的5萬起降至1萬元起，國有五大行目前均已表示響應理財新規。這意味着銀行理財產品對投資者的吸引力將大大提升，將分流貨幣基金的用戶市場。

值得注意的是，在貨幣基金收益率從年初4%跌至2.9%的情況下，貨基依舊保持規模增長勢頭。據中國證券基金業協會的數據显示，截至8月底，貨幣基金的總規模已經達到了8.95萬億，創歷史新高。自今年4月貨幣基金收益率開始下跌以來，其規模已經增加了1.1萬億元。

事實上，貨幣基金的最大特點在其高安全性。投資者若購買貨幣基金，虧損的可能性很小。以最壞的情況為例，哪怕貨幣基金“清盤”，投資人在資金上也不會有太大損失。貨基清盤也可以理解為被強制贖回，基金資產被全部變現再分發給投資者。而貨幣基金本身收益波動就比較小，提前贖回也不會對資金本身造成太大影響。

同時，貨幣基金本身帶有的流動性管理屬性也會帶來增量資金。在行業內部，風險較大，規模較小的“迷你貨基”正被逐漸淘汰清盤，一些規模體量足夠大，收益穩健的貨基進一步受到資本青睞。總體上，呈現一種良幣驅逐劣幣的健康發展環境。

自今年2月以來，股票市場便一直“跌跌不休”；P2P理財平台頻頻“爆雷”，監管也隨之加碼；儘管銀行理財產品下調了投資門檻，但產品規模出現一定幅度下降。總之，理財市場整體表現並不盡如人意。

隨着小規模貨基陸續清盤，規模體量正成為貨基實現進一步發展擴張，保證投資者收益的壓艙石。

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