英國P2P新規發布 將設置投資者准入門檻

英國P2P新規發布。6月4日，英國金融行為監管局(FCA)發布信貸類和投資類眾籌平台新規，新規將於2019年12月9日生效。

FCA表示，已經完善了提案，以確保新規則保護消費者並支持P2P市場。特別是，已經提供了額外的指導，以明確表示不會阻止平台在其營銷材料中包含特定投資的信息。

記者了解到，新規延續了此前徵求意見稿中對於零售客戶設定投資上限的要求，正如最初提議的那樣，FCA對P2P協議的投資設定了一個上限，該協議面向的是零售客戶，這一領域的新客戶占可投資資產的10%(不適用於接受監管金融建議的新零售客戶)。

這也是較有爭議的一項規定，因為新註冊的投資者在獲得認證后的一年內，在P2P合約中的投資額不能超過可投資凈資產的10%，如果投資者擁有了更多經驗，例如在過去兩年內有過兩筆及以上的P2P投資，就可以申請認證為“成熟投資者”，從而移除這一10%的投資限制。

儘管存在爭議，FCA還是保留了這一規定，稱這是確保他們不會過度暴露於風險的重要手段。儘管一些P2P平台的風險水平並不高，但是由於平台的借貸模式、服務種類、模型複雜度千差萬別，投資者仍有可能損失部分甚至全部的投資，這些投資並未受到“金融服務補償計劃”(FSCS)的保護。

與2018年7月發布的徵求意見稿相比，新規主要明確了P2P平台在信用風險評估、風險管理、公平估值方面的責任邊界，及問題平台清退預案的披露，合格投資者、自身的適當性評估，最低限度的信息披露等方面。

FCA認為，如果一個P2P平台決定承擔代理投資者進行風險定價的職責(僅作為信息中介則不必承擔為借款人進行風險信用評估的職責)，僅僅要求平台做到透明和信息披露是不夠的，還必須有配套的制度來優化風險管理。不過，目前FCA僅對這一風險制度提出最基礎的標準，未來可能還會考慮加入對情景分析或壓力分析的指引。

針對違約問題，FCA指出，此前也曾考慮過禁止在二級市場轉讓已經違約的標的，但最終擱置了這一想法，原因是在某些P2P平台的商業模式中，投資者之間轉讓標的是實現標的預期收益的必經過程。不過，FCA要求，對於已經違約的P2P標的，平台必須在投資者買入或賣出的時點對其進行重新估值，以確保它們是按照公平估值進行交易的。

針對問題平台，FCA加強了有關P2P平台清盤的規則，要求平台必須在開展相關業務之前就披露清盤預案，並需要在交易發生前獲得投資者的同意。新規還列出了P2P平台需要向投資者提供的最低限度信息。

此外，新規增加了一項要求，即平台評估投資者對P2P投資的知識和經驗，而不向他們提供任何建議。

FCA戰略與競爭執行總監Christopher Woolard說：“這些變化是為了加強對投資者的保護，同時允許他們接受創新的投資機會。為了使P2P繼續以可持續的方式發展，投資者獲得適當的保護至關重要。”

網站內容來源http://www.dsb.cn/

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