目標到期債犀利 升息循環尾聲，債市投資機會年

美國升息循環進入尾聲，投資級債成資金避風港。國泰投信總經理張雍川表示，債券投資與股票市場評價方式不同，股市投資看的是公司獲利表現來評估，景氣不好獲利就會受影響，債券投資只要債券不違約，投資人買進債券後一直持有至到期日就可獲得當時購買到的殖利率，相對穩健。

在全球經濟充滿考驗的2023年，股市仍有可能遇到不小波動空間，因此，建議投資人今年、尤其上半年資產配置朝向「債多於股」方向布局，目標到期債券是不錯的選擇。

國泰投信觀察，今年為債市投資的機會年，投資人可從鎖定債券收益率的目標到期債券基金入手，如國泰投信2月6日至2月17日推出「國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金」，透過聚焦歐美成熟市場、布局有一定到期日，持有較短天期，及具有高信評的優質投資等級債券，讓投資人入手後無須緊盯利率政策變化，就能輕鬆鎖定債券收益率。

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國泰投信說明，觀察近40年美國GDP成長率低於0或大幅下滑的五個期間，投資等級債券其實都有雙位數以上的好表現，包括1981年至1982年通膨及貨幣緊縮情形時大漲35％、1990年至1991年上揚12％、2000年至2001年科技泡沫時上漲18％、2008年至2009年金融海嘯時上揚20％、2020年爆發新冠疫情時上漲14％。即便經濟下滑，信用評級屬高評等的投資等級債仍有好表現，是市場動盪中的投資避風港。

國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金基金經理人吳艶琴表示，今年投資市場波動仍大，鑒於股債資產長期表現呈蹺蹺板，加上去年下半年前置性升息，債券價格大幅受挫，一度跌破85元罕見價，價格跌多且波動較股票低的債券，在聯準會升息續放緩甚至有望升息止步的情況下，債券投資價值浮現，尤其有明確投資期間及鎖住債券殖利率的「目標到期債券基金」，將是今年相對穩健的投資選擇。

國泰投信指出，這檔目標到期債券基金，最低只要新台幣3萬元即可入手，投資門檻相較直接投資單一海外債券（最低投資金額通常從1萬美元起跳）來得低，且基金持債檔數逾50檔，有效分散投資風險；今明年利率有望見轉折，投資人入手後，持債期間不僅享有穩健債息，持有至到期，資本利得空間更值期待。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230206000255-260208