旺季點火 生技醫療迎補漲行情

醫療產業第一季傳統淡季又遇上資金自避風港撤出，表現落後大盤，第二季進入旺季，先前表現較差、防禦色彩濃厚的大型製藥、生技與健保公司股價3月開始轉強，投信建議投資人可留意布局時機點。

台新醫療保健新趨勢基金經理人黃俊晏表示，經濟驚奇指數再度向下，經濟學家預期未來一年內美國衰退機率回升至65％，顯示景氣發展趨勢仍不利，醫療股防禦特性將重獲青睞。全球醫療指數本益比回升至18.4倍，但與去年初的20倍相比仍不算貴，醫療產業本益比今年來下滑，對比大盤收縮約10％，創造逢低布局空間，考量財報表現正面，在股價與基本面短暫背離之後，可望迎來落後補漲買盤青睞。

新光全球生技醫療基金經理人游信凱指出，今年是新藥及併購發展年，由於新藥前景佳，對於中小型具市場利基的新藥股，或者是產品剛上市，處於快速成長期的小型新藥股，今年股價表現有機會恢復活繃亂跳，充滿投資機會，尤其是癌症新藥。

另外，隨今年全球主要國家疫情受控，醫療院所的手術治療量能再度回到疫前水準，股價具低估優勢的醫療器材股，後市也值得關注。

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保德信海外醫療產業團隊顧問主管Raj Shant分析，醫療產業在不確定的經濟環境中，常能展現追漲抗跌的強勁防禦力，加上全球高齡化帶來的剛性需求，也讓醫療類股成為少數法人資金持續流入產業。

群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕認為，全球產業指數中的四大生技醫療指數絲毫不受通膨疑慮與美國升息加劇影響，包括醫療保險、醫檢設備及醫材等各次族群股價也全數反彈走升，主要是資金湧向防禦性資產，加上醫療保健股評價相對便宜，因而使得醫療股成為近期亮點。從歷史經驗統計，大型價值股仍是升息週期下較佳選擇。

評價面分析醫療保健與製藥股本益比低於S&P 500指數，在防禦型股票當中是唯二估值相對便宜的族群，及生技領域投資熱度不減，對潛在明星產品開發的研發支出金額持續擴大。整體醫療生技產業基本面佳，且價值面與題材面加持，中長期表現並不看淡，建議視自身風險承受度，逢低適量布局生技基金。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230419000322-260208