前景未明 3大資產當避風港

聯準會升息、通膨及地緣風險等都未解除警報，金融市場仍波動，面對市場前景不明，法人最推薦避險資產分別是貴金屬（黃金）、貨幣（美元）、公債（投資等級債）。

大拇哥證券投顧表示，目前似找不到完全零風險工具，連號稱風險極低的銀行定存，都可能發生銀行破產而無法領回的困境，但在金融市場的避險資產，可將投資風險降至最低，能幫投資人面對金融震盪的環境，美元、黃金是投資人較常用的避險工具。

黃金的避險性，在這次的銀行倒閉風暴中展露無遺，如矽谷銀行宣布倒閉前夕，金價為1,829.28美元，但矽谷銀行宣布倒閉當日漲幅達2.06％，隨後金價節節上漲，更在4月4日再次突破2,000美元，之後一度下跌，但4月13日仍穩穩站上2,000美元的價位。

貨幣中除了美元外，瑞士也有穩定的政局與金融體系，加上瑞士是永久中立國，獨立於歐盟，因此瑞士法郎也被視為避險貨幣；美國公債則是全球投資人喜愛的投資工具，由於美國公債有美國政府信用擔保，因此違約風險極低。

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短期內預期利率恐持續在高檔震盪，法人認為，除了美國公債外，投資等級債以及優先順位資產抵押非投資等級債等都是可留意的標的。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華指出，在避險需求的環境下，預期資金也將回流投資等級債，其中投資級債中的金融次順位債不僅收益水準較一般投資級債優異，加上存續期也明顯較短，亦即利率敏感度較低，在短期不排除利率處高位的環境下，該種標的較能抵禦利率風險。

非投資等級債中，台新投信看好優先擔保非投資級債。台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金經理人李怡慧認為，這種債券有優先及擔保優勢，可讓投資人獲得較佳的資本保護，為升級版非投資等級債券，在市場大幅波動時，優先擔保債防禦效果更明顯。據統計，去年優先擔保債回覆率達77％，大幅高出無擔保債的29％，顯示優先擔保債券防護力遠高於其他的券種。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230419000320-260208