P2P“良退”剖析：“小而美”易兌付 逃廢債成障礙

網貸出清仍在持續！

第三方統計數據显示，截至2019年5月底，正常運營的網貸平台已跌破千家並在持續下跌。有近200家平台宣布良性退出網貸業務，但截至目前，成功兌付的僅79家，可見真正“良退”平台比例之低。

記者注意到，“良退”平台中，成功兌付的普遍都是待收規模小、股東實力強、資產真實的“小而美”平台，大部分仍在兌付中的平台都面臨着“逃廢債”的威脅，也不乏以“良退”為借口，欺騙投資人的平台。

業內人士建議，面對清盤，投資人需第一時間對平台的實際待收規模、底層資產類型和質量等關鍵信息有所把握。對於涉及到違法甚至犯罪的平台嫌疑人員，注意收集證據並及時報案。而對於底層資產真實的平台，投資人應保持理性，通過成立出借人委員會與平台共商貸后管理辦法。

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共同性：“小而美”

在網貸清退中，部分平台真正實現良性退出。近日，深圳P2P平台海吉星金融網官網發布“網貸業務清退終結公告”，稱平台已於2019年3月25日決定退出網貸行業，不再經營網貸中介業務。截至5月20日，平台已對出借人的本息進行了100%的兌付，現已完成資產清收、處置及清償工作，所有網貸業務確已清退。

資料显示，海吉星金融網運營主體為深圳市海吉星互聯網金融信息服務有限公司，平台於2011年3月上線。據平台官網披露，海吉星金融網是深圳市國資委直管上市公司——深圳市農產品股份有限公司（000061.SZ）旗下P2P網絡借貸平台。截至2019年5月24日，平台累計借貸金額33.42億元，借貸餘額0元。

其實，早在5月6日，深圳市地方金融監督管理局就公布了第一批71家自願退出且聲明網貸業務已結清的網貸機構名單，不僅有與深圳華強（000062.SZ）、中興通訊（000063.SZ）、*ST康達（000048.SZ）等上市公司關聯的“上市系”網貸平台，還包含重慶市開州區國有資產監督管理委員會間接控股的“國資系”網貸機構。

據零壹智庫統計，目前已有79家平台全額兌付完成，實現良性退出，有61家平台轉型成功。其中，有28家同行業轉型，轉型方向有金融服務業公司、線下理財產品、消費分期資產端業務等；還有33家為異業轉型，轉型方向有電商、資訊平台、系統服務商、眾籌平台等。

零壹研究院院長於百程對《國際金融報》記者表示，“據我們觀察，平台能實現良性退出，基本有兩個共同點：第一就是存量規模不大，平台宣布清盤時候的借貸餘額相對較小，有的只有幾百萬元甚至數十萬元，兌付時間也很短；第二就是平台股東實力相對比較強，且注重聲譽。”

網貸之家此前發布的數據显示，截至5月21日，共有56家P2P平台在宣布退出/轉型/暫停后，完成了本息100%兌付。其中大部分平台待收規模較小，在宣布退出時就已完成本息兌付；也有少部分平台，待收規模超1億元，由有實力的股東（上市公司）進行墊付完成提前兌付，或在兩年左右的時間完成兌付。

值得一提的是，在聲明網貸業務已結清的網貸機構名單中，從公開數據看，待還餘額最高的是上市公司東方金鈺（600086.SH）旗下的P2P平台東方金鈺網絡，其待還餘額曾高達10.7億元（截至2016年10月19日），上市公司東方金鈺曾被曝出投資P2P失利而陷入債務危機，債權評級被下調，目前仍深陷債務危機的泥潭中。根據深圳互金整治辦5月6日發布的第一批自願退出且網貸機構業務已結清名單，P2P平台東方金鈺已實現良性退出。

網貸天眼研究院負責人李鵬飛告訴《國際金融報》記者，個別平台可能存在一些不合規的操作模式，但由於股東資金實力較強，及時進行了全額兌付，從而良性清盤。單從資產和標的角度來講，若要短期內良性清盤，需要具備兩個條件：第一是資產優質，利潤充分覆蓋壞賬，且借款人具備充分的還款能力；第二是底層資產期限相對較短，短期內可快速回收資金。

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攔路虎：逃廢債

在網貸平台退出過程中，逃廢債成為一大攔路虎。

據網貸天眼統計，目前已有宜人貸、人人貸、拍拍貸、微貸網等100多家平台陸續上報了“老賴”名單。

李鵬飛表示，不少宣稱良性清盤的平台，其兌付方案一般較久（一年到三年）。而平台不能退出的根本原因，一是資產不真實，從根本上缺乏回款來源；二是由於平颱風控不嚴，借款人到期無力償還借款；另外，一部分平台是遭受借款人逃廢債，回款困難。

在影響平台良性退出的因素中，除了相關平台自身的因素外，於百程還指出，行業監管的嚴格性，公安機關的執法程度，市場出借人的整體心態，監管方對於惡意逃廢債的打擊力度，都會成為影響網貸平台是否良性退出的重要因素。

融360大數據研究院分析師艾亞文在接受《國際金融報》記者採訪時也表示，目前制約平台良性退出的主要因素是一部分“老賴”等人群利用平台清盤惡意逃債，導致平台回款困難。

事實上，惡意逃廢債行為是國家重點打擊對象，公安部門、監管層、行業協會均採取了一系列措施。早在2018年3月，中國互聯網金融協會就曾發布《互聯網金融逾期債務催收自律公約》，明確了債務催收行為的正負面清單，設定了執行與懲戒機制。

2018年8月，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發的《關於報送P2P平台借款人逃廢債信息的通知》（下稱“《通知》”）指出，近期部分P2P平台借款人出現惡意逃廢債，逾期不還款，等待P2P平台資金鏈斷裂倒閉，從而逃脫還款義務等行為，加劇了P2P平台的風險爆發。

為嚴厲打擊借款人的惡意逃廢債行為，《通知》要求各地根據前期掌握的信息，上報借本次風險事件惡意逃廢債的借款人名單。上報名單信息包括借款人姓名、借款平台名稱、累計借款金額、剩餘欠款金額、拖欠開始日期、是否失聯、催收情況等。《通知》表示，下一步，全國整治辦將協調徵信管理部門將上述逃廢債信息納入徵信系統和“信用中國”數據庫，對相關逃廢債行為人形成制約。

隨後的9月，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室又發布了《關於進一步做好網貸行業失信懲戒有關工作的通知》；11月，北京和廣州市金融局先後發布《關於打擊網貸行業惡意失信行為》的公告，稱將進一步打擊網貸惡意逃廢債等行為，將惡意逃廢債的失信借款人信息納入徵信系統，並通過網站予以公示。

據悉，北京市互聯網金融行業協會已聯合北京市網貸從業機構，陸續公布了超12萬名惡意逃廢債名單。自2019年3月5日發布《關於擴大借款主體逃廢債名單徵集範圍的公告》以來，北京市互聯網金融行業協會幾乎每個工作日都會在官微上發布這一徵集公告，可見制約逃廢債已成為協會日常工作。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮告訴《國際金融報》記者，遏制惡意逃廢債，一方面需要在貸前加強風控，通過科技手段識別共債人群；而另一方面則需加強貸后管理，通過合理、合法方式將逃廢債名單上報。

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關鍵點：留證據

根據網貸之家公布的數據，截至5月底，P2P網貸行業正常運營平台數量下降至914家，相比4月底減少了21家。

據不完全統計，5月停業及問題平台數量為21家，主要以清盤分期兌付和經偵介入平台為主。截至5月底，累計停業及問題平台數量達到了5703家，P2P網貸行業累計平台數量達到6617家(含停業及問題平台)。

面對清盤，網貸平台投資人該怎麼辦？

對此，蘇筱芮表示，投資人應第一時間聯繫到平台負責人，對平台的實際待收規模、底層資產類型和質量等關鍵信息有所把握。對於涉及到違法甚至犯罪的平台嫌疑人員，注意收集證據並及時報案，防止時機延誤后造成嫌犯的資產轉移。

“對於底層資產真實的平台，但由於大環境因素出現催收困難等情形分期兌付的，建議投資人保持理性，通過成立出借人委員會後與平台共商貸后管理辦法。不能如期兌付和違法犯罪並不能直接掛鈎，對於此類平台而言，其精力應當側重於後續資產的清收。”蘇筱芮稱。

李鵬飛建議，投資人提前保留標的信息、借貸協議等證據；在清盤階段通過出借人委員會等渠道與平台保持溝通，確認標的真實性、了解催收進展，若發現平台有違法違規現象或“套路”出借人的動作，可及時保留證據尋求監管、公安機關以及司法機關的幫助。

艾亞文表示，投資人需要對清盤兌付的時間、兌付的比例等進行確認，關注平台是否按照清盤方案按時分期兌付等，沒有按照清盤方案進行兌付的，可以尋求法律等幫助，通過法院起訴、公安機關協助等拿回屬於自己應有的錢。

於百程則直言，“對於投資人來說，在目前市場環境下，首先要嚴格控制風險，不懂不投。” 如果遇到了所投平台清盤的情況，要保存好相關出借合同，出借記錄，資金流水；成立出借人委員會，督促平台按照監管方的清退要求進行清退，跟蹤退出進度。如果遇到風險事件，及時報警。

如果在清退中的平台已被公安機關立案調查，投資人更需理性應對，切勿聽信謠言，非法集會，擾亂公共秩序。廣州市公安局新聞辦公室於6月1日通報：6月1日10時許，有近百名“團貸網”（該平台因涉嫌非法吸收公眾存款等犯罪被公安機關立案偵查）的利益相關人員在廣州火車站非法聚集、拉橫幅，擾亂社會公共秩序。廣州警方迅速到場開展處置工作。

據披露，此前，廣州警方已對涉嫌煽動、策劃、組織非法聚集活動的“團貸網”利益相關人員李某某等3人依法刑事拘留。警方呼籲廣大群眾不造謠、不信謠、不傳謠。對於故意編造、散布各類謠言，惡意挑撥、煽動非法聚集鬧事，干擾案件偵辦、擾亂社會秩序的行為，公安機關將依法追究法律責任。

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