26日盤后機構策略匯總：節前有資金低位建倉 後市仍有望震蕩上行

東方財經網（www.dfcj.net）09月26日訊

巨豐投顧：多方護盤力量繼續加碼

全天看，兩市雙雙低開，開盤后在煤炭、有色等資源股的帶領下，指數快速上行並翻紅。與此同時，金融股小幅表現，護盤跡象明顯。但與此同時，次新股表現低迷，前期龍頭中科信息盤中跌停，引發板塊個股走低。此後，板塊紛紛回落，指數窄幅震蕩中小幅下行，市場分化下個股漲少跌多。

今日，兩市低開震蕩，延續近期的整理趨勢。盤面上，藍籌股托底，資源股迎來反彈，而次新股走低下，個股表現相對弱勢；消息上，東方雨虹9月25日採用純信用方式發行可轉換債券。據悉，這裏不需要持股市值，也不需要凍結資金，新股民以免費打新進入市場，在一定程度對市場構成利好；技術面，短期均線空頭排列，短期仍有回調空間，但前成交量嚴重萎縮，短期惜售中下行空間有限。總體上，次新股跌停潮的出現，意味着短期題材股炒作開始降溫，而實際上中科信息的停牌、復牌和跌停就是次新股階段性炒作結束的標誌。對於大盤來說，近期回踩的同時一直在回補缺口的路上，但這條路走的是在有點慢。近期，明顯能看到的是多方的護盤力量逐步加強，無論是金融股還是周期股，每到關鍵時刻總有神秘力量的出現。此外，證監會要求市場平穩運行，大盤短期下行空間或被封殺。因此，不比過於擔心市場的回調，趁機低吸和加倉才是最好的選擇。

後市操作上，建議繼續保持5成倉位，20%中長線，以藍籌股為主，30%小盤題材股。

中方信富：市場震蕩不改上行趨勢 鋰電池有望反覆活躍

市場表現：滬深兩市周二攜手低開，盤中雖然煤炭、鋼鐵、鋰電池等表現活躍，但礙於家用電器、軟件服務、电子元件等回落拖累，大盤走出震蕩整理的走勢，最終大盤以小陽線報收，量能有所萎縮。而創業板則走勢更弱。

熱點方面：鋰電池概念股有所回暖，東方鉭業、鹽湖股份等漲幅居前，再加上主力資金介入意願強烈，短線有望反覆活躍。

後市預期：大盤與創業板同步震蕩整理，但上行趨勢未改。建議投資者繼續密切留意市場的量能變化，酌情把握個股波段機會。周三大盤技術性支撐位3300-3320點附近，壓力位3380-3400點附近。總倉位控制50%左右。

和信投顧：缺口位置護盤 維持震蕩格局

周二深滬A股市場主要指數小幅低開后，出現震蕩走勢。從盤面來看，貴州茅台、萬科A、中國石油、中國石化等指標股震蕩中護盤明顯，而創業板指數次新股出現一定程度的回落，此显示兩類股票的不同博弈運行軌跡。

從市場終盤來看，上海綜指微漲0.06%，深圳成指小漲0.18%，創業板指數分別下跌0.23%，兩市成交總和為4014億元，相對近期量能而言，為一個縮量性質。盤面显示，滬綜指3331.91-3336.13區域缺口位置，在震蕩中險被完全回補，當日上海綜指最低為3332.60點。研究來看，周K線缺口依然未能完全封閉。

從上述技術形態來看，8月28日滬綜指出現的3331-3336缺口近一個月沒有回補，今天，在缺口關鍵位時，多頭啟動指標股護盤收出小陽線。但從市場量能變化來看，9月上、中旬有量能配合，產生了上沖，但從目前情況來看，量能似乎再難有突破並出現一定程度的萎縮。這可能與節前市場特徵明顯相關。盡

儘管目前兩融情況出現积極變化，但市場籌碼與解禁規模(特別是次新金融股比如無錫銀行等)的擴大，抵消了這種兩融市場的积極效應。因此在量能配合出現回落之時，近期缺口的下拉作用就非常明顯。兩融規模再逼近萬億，是一輪下殺還是上攻反彈，從目前量能來看，時間上或集中於節后。

如果從主力資金凈值變化來看，今日主力資金凈流出量達到-116.04億元，同時显示自8月29日以來持續為負，而中小單所形成的凈流入是品種表現的集合，或集中於護盤品種或部分中小市值股票。今日市場啟動貴州茅台、萬科A、中石油等指標股護盤，但並未形成量能總體配合，這也是造成今日市場震蕩的一個重要因素。

軌跡形態方面，目前上海綜指處於大階段反彈的軌道線下軌之中，位置比較關鍵。如果缺口回補下殺，則可能破位反彈趨勢線。對於此軌跡形態，投資者須密切關注其演變。

總體來看，由於市場短期處於一個上有壓力，下有缺口的運行之中，市場對指標股的護盤並未形成量能的配合，但對缺口避免了完全封閉。因此市場改變的方向，則需要成交量因素的決定，而節前或仍將維持震蕩格局。目前從投資策略來看，穩健投資者密切關注市場量能指標的變化，而短線投資者適量逢低參与即可，並要密切關注基本面與各類資金的凈值變化。

源達投顧：市場無量釋放何種信號？震蕩格局或將持續

周二兩市繼續維持弱勢震蕩的格局，尤其是午後，滬指在平盤線附近維持震蕩運行，全天盤中振幅僅十幾個點，午後振幅更是再次縮小，盤中無明顯帶動性的熱點，雖周期股表現活躍，但是資金參与度不高，另外貴金屬等避險板塊也受到資金青睞。深市三大股指雖上午上演小反轉，但受午後次新股再次殺跌，不管是上午中科信息的跌停，還是下午創業黑馬的跌停，都一步步打壓了市場人氣，深市三大股指難掩疲態，雖尾盤小幅上行，但是下行的大格局未變。整體來看，好在兩市量能沒有進一步放大，市場做空動能有限，短期指數或將繼續維持震蕩運行的格局。板塊方面，煤炭、鋼鐵等漲幅居前，次新股、高送轉等跌幅靠後。

在離雙節假期還有三個交易日的時候，今日兩市國債逆回購紛紛上行，一天期國債逆回購利率盤中最高達7%多，其餘國債逆回購產品都出現走強的態勢，說明有相當一部分人將關注的焦點轉移到逆回購上。臨近季末加之超長假期來臨，市場資金面緊張局勢正在愈演愈烈，長、短期Shibor利率出現了抬頭跡象，加之央行資金處於凈回籠的狀態，市場資金面面臨較大的壓力，也是導致股票市場交投不活躍的重要因素。

技術上看，周二指數繼續縮量調整，上證指數在煤炭、鋼鐵的帶動下雖有小幅反彈，但是仍然不敵上方五日線附近的壓力，午後再次下探，重心逐步降低，短期有跌破下方缺口支撐的趨勢，但如果缺口遲遲未補，則未來將繼續在上下兩缺口區間內震蕩的概率加大。創業板繼續殺跌，但最後收出十字星，有終結下跌趨勢的意味，下方KDJ也有觸底反彈的意味，短期關注能否企穩；深成指則盤中下探30日均線，短期有止跌企穩的意味，關注量能的變化。

源達收評：今日兩市各大指數紛紛呈現震蕩下行的格局，滬指表現較為強勢，但是其全天振幅僅十幾個點，弱勢行情盡顯；深市三大股指上午運行趨勢良好，午後隨着次新股走弱，再次出現下殺，雖尾盤有所收回，但無量的上行持續性有待考驗，加之兩市國債逆回購各個品種出現異動，說明市場資金面還是趨緊，短期不利於指數的進一步上行，指數或將繼續維持震蕩運行的格局。操作上，逢低關注國企改革個股，但一定不要追高。

寧波海順：尾盤翻紅是否預示調整結束

今日滬深兩市股指集體小幅低開，隨後兩者全天在平盤線附近維持震蕩走勢，滬指全天振幅再度低於0.5%。市場尾盤雖然出現一波小幅跳水，但很快便拉升收回，兩市成交量萎縮極其明顯。最終，滬指上漲0.06%，報收3343點；深成指上漲0.18%，報收10950點；創業板下跌0.23%，報收1839點。從盤面上看，採掘服務、草甘膦、石油礦業等板塊漲幅居前；次新股、电子製造、高送轉等板塊跌幅居前。滬股通凈流出0.77億，深股通凈流入2.46億。

我們認為，滬指今日尾盤拉升再次站上30日線，也反應了多方對於30日線支撐的看重，連續两天收在30日線上方，捍衛了多方的勢頭。深成指也在30日線止跌企穩，唯有創業板指連續两天跌破30日線，但是今日收了個縮量陰線十字星，表現勉強接受。從今日的量能情況來看，滬指收了個極低的量能，也提前反應了節假日的態勢，基本可以判斷階段性底部已經到位。縱觀全天盤面情況，前期率先進入下跌通道的強周期板塊今日有所復蘇，新能源汽車等題材板塊也開始反彈，次新股漲跌不一，波動幅度較大。綜上判斷，依舊看好本周下半周市場能夠復蘇反彈，節前有資金趁機低吸建倉。操作建議投資者逢低介入看好的優質個股。

錢坤投資：大盤藍籌有護盤的跡象

大盤今天走出小幅震蕩行情，開盤后短時沖高至3347點，隨即開始橫盤整理模式，全天再未創出新高。下午盤中短期下破盤整區域，最低跌至3332.6點，離補死前期缺口位置不到一個點，又被迅速拉起。最終滬市微漲2.03點報收於3343.58點，漲幅0.06%；深市上漲0.18%報收於10950.8點；創業板下跌4.16點報收於1839.46點，跌幅0.23%。兩市共成交4014億，較昨日大幅減量671億。

板塊方面，煤炭、鋼鐵、有色板塊漲幅居前，但上漲力度明顯不足，僅能發揮活躍盤面的作用。可燃冰、石油、頁岩氣等板塊表現較好，可以理解為另一類資源股的補漲行情，潛能恆信漲停。次新股表現較差，十隻左右的個股跌停。昨天無錫銀行限售股流通導致跌停，這是一個信號，今年最後幾個月是去年底IPO加速發行的次新限售股逐批進入流通狀態，將對次新股及中小盤個股形成明顯的壓力。由於資金的炒作，次新股與同行業的其它個股相比估值偏高，比價效應下，資金不足不能推動同行業其它個股上漲，那麼次新股股價就要回歸行業平均，限售解禁會帶來拋售行為，這一趨勢短期內仍將持續。

從盤面觀察，月末節前這個敏感時點，資金的活躍度下降，較長的假期可能會促使融資資金離場，防禦偏好與安全性驅動近期行情從中小盤個股向主板藍籌轉換。近期股指小幅震蕩下行，成交量逐步萎縮，這種行情中也可以看到大盤藍籌護盤的跡象，縮量的清淡走勢是提前布局節後行情的好時機，重心放到三季報的業績和調整到位的藍籌上。

科德投資：節前市場醞釀兩大機會

近期滬深兩市分別走出小幅震蕩的行情，長假到來之前市場的成交氣氛較淡，成交量的不足對兩市指數的上漲形成一定影響。隨着成交量的萎縮，兩市熱點開始傾向於小市值題材股，在這個背景下很多題材反而獲得了很好表現機會。長假到來之前，一些關鍵的因素可能會影響市場的走向。

一、金融股的持續性

從整個市場的表現來看，要想指數獲得持續上行的機會，必須有兩個或者兩個以上的藍籌板塊走強來帶動指數。但是從目前的情況來看資源股受到美聯儲縮表的影響，房地產板塊又承擔著對政策調控的擔憂，所以唯有金融股具備帶動市場走強的能力。

前期銀行和保險股雖然下行，但是我們還是應當看到它們的優勢。至少從目前的層面來看，這兩大板塊的市盈率還處在很低的水平，因此下跌的空間不大。而且前期這兩個板塊都已經完成了調整，下跌的空間進一步縮減。若短期內它們技術調整完成，則有希望重新帶動市場上行。

二、題材股是引擎

近一段時間，題材股的活躍給市場帶來很多機會。在大盤藍籌還需要時間整理之際，題材股的表現守鍵。

近期多個題材都有過表現的機會，鋰電池和新能源汽車等板塊都走勢較強，從目前的市場氛圍來看農業和大消費最值得關注。

受益於節假日消費的刺激，旅遊等大消費概念預計會有所表現。而且今年中秋和國慶長假重疊，假期更長，消費行業的旺季加長，預計公司的收益提高幅度更大。

對於農業，我們認為乙醇等生物質能技術的使用帶來的刺激更大，糧食作物相關的個股值得關注。

天信投顧：觀望情緒再度升溫 短期應該這樣做

今日滬深兩市各股指再度紛紛低開，開盤後繼續保持震蕩運行格局，即使盤中有出現階段性的回落，但是往往都能夠在部分權重板塊的帶動下回到震蕩位置，全天滬指基本上圍繞在30日均線窄幅震蕩；而創業板股指的運行幅度稍微大一些，其表現更為弱勢，早盤低開沖高后便震蕩下行，14:30后出現跳水，好在尾盤翹尾，跌幅收窄，最終形成十字星。煤炭、有色金屬、燃料電池、鋼鐵等板塊漲幅居前；最近的人氣品種領跌，包括次新開板、次新股、高送轉等品種！

今日整體來看，股指的震蕩走勢沒有變化，不過盤中個股的走勢卻普遍較弱，依舊是一個權重護盤，個股普跌的走勢。周一的評論中我們已經指出了，周二市場的走勢肯定還是護盤力量主導的行情，今天的走勢也確實符合我們的預判。從今天市場表現出的形態來看，預計明日市場分化的窗口可能會向題材板塊傾斜。

近期市場的震蕩走勢，盤面上很明顯觀望的氣氛非常濃厚，這根將到來的國慶+中秋的“雙節”有很大的關係，很明顯，隨着雙節的逐步臨近，兩市的成交量逐步萎縮，觀望的情緒同樣是持續上升的。

短期內來看，正常情況下隨着股指近期重心的連續下移和成交量的持續萎縮，市場的調整走勢一觸即發，但是投資者都很清楚疊加了一個非常重要的一場會議，所以現在持續的呈現權重護盤，個股下滑的“維穩”走勢。短期來看，這種“維穩”形態將持續運行一段時間，只不過在運行的過程當中也不是權重板塊的持續護盤，同時可能伴隨着題材板塊的臨時快速啟動和消失。

後市投資建議：整體上，周二再度試探30日線，但前期的向上的缺口依舊未回補未跌破，題材板塊繼續表現弱勢，特別是強勢的次新股殺跌比較嚴重。整體判斷上認為，目前大盤向下的空間不大，下方10周均線3310點已經構成了較強支撐。操作上，大盤風險不大，目前關鍵是個股，對前期已經大漲的板塊，建議大家堅決迴避，逢低加倉補丈，隨後持股待漲，但要注意控制倉位。

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