高盛率先給人造肉降溫！空頭來勢洶洶 概念股將如何演繹？
摘要 【高盛率先給人造肉降溫！“第一股”Beyond Meat獲“中性”評級 空頭來勢洶洶 概念股將如何演繹？】“人造肉第一股”Beyond Meat(納斯達克交易代碼：BYND)正在迎來一場上市以來最令人忐忑的壓力測試。5月28日成為了關鍵的時間窗口。此前由於監管靜默期，負責銷售Beyond Meat股票的部分華爾街賣方研究機構無法發表對於Beyond Meat的研究報告。靜默期剛剛結束，高盛就第一個站出來，給予Beyond Meat“中性”評級。（中國證券報）
高盛率先給人造肉降溫！“第一股”Beyond Meat獲“中性”評級，空頭來勢洶洶，概念股將如何演繹？
“人造肉第一股”Beyond Meat(納斯達克交易代碼：BYND)正在迎來一場上市以來最令人忐忑的壓力測試。
5月28日成為了關鍵的時間窗口。此前由於監管靜默期，負責銷售Beyond Meat股票的部分華爾街賣方研究機構無法發表對於Beyond Meat的研究報告。靜默期剛剛結束，高盛就第一個站出來，給予Beyond Meat“中性”評級。
Beyond Meat堪稱近來美股市場最火爆的一隻新股。5月16日，該股一度衝擊至96.78美元，較招股價格25美元上漲接近三倍，但隨後開始呈現回落態勢。
Beyond Meat的股價狂歡，令A股市場掀起人造肉熱潮。上周，人造肉概念遭“冷凍”，人造肉指數下跌12.37%。但本周人造肉指數又掀起高潮，27日大漲2.9%；28日上午，人造肉指數又漲2.22%。
人造肉板塊的後市如何演繹，Beyond Meat的壓力測試結果將成為重要風向標。
華爾街大型機構開始覆蓋
此前，華爾街投行Freedom Finance和Consumer Edge Research是僅有的覆蓋Beyond Meat的兩家機構。Freedom Finance分析師Erlan Abdikarimov在Beyond Meat上市前一度給予該股“買入”評級，但他表態稱由於股價在IPO后出現飆升，已將其評級向下調整為“持有”。Consumer Edge Research分析師Chase West則給予Beyond Meat“標配”評級。
高盛分析師Adam Samuelson是第一位研究覆蓋Beyond Meat的大型華爾街機構分析師。他將Beyond Meat的目標價定在67美元，這一目標價比Beyond Meat最新一個交易日(5月24日)收盤價79.67美元低了15.9%。
Beyond Meat股價已高於機構預估的上限
據悉，美銀美林、瑞銀等大型華爾街機構未來也將陸續發布對Beyond Meat的投資評級。對此，Bloomberg Intelligence食品分析師Jennifer Bartashus表示，“預計將看到更多‘持有’，而不是‘買入’的評級，目前Beyond Meat的股價仍然太高，問題是它能走多遠，走多快”。
空頭來勢洶洶
Beyond Meat在2018年的營收達到8790萬美元，其最新交易市值則為47.6億美元，兩者的比率達到50倍以上。而在Bloomberg Intelligence近五年覆蓋的包裝食品公司中，類似指標的比率僅為1.3倍。
Beyond Meat上市后的瘋漲更令華爾街空頭嗅到了做空的機會。一些做空機構認為，Beyond Meat估值水平已經“相當荒謬”，無論從哪個角度來看，其估值都已經失控，“肯定會翻車，只是時間問題”。
最新稱，Beyond Meat股份約有51%遭到賣空，援引專業分析做空數據的機構S3 Partners數據報道，早在(5月6-10日)的交易周，Beyond Meat股份就有22%遭到賣空，在(5月13-17日)的交易周，做空比例上升至40%以上。S3 Partners的研究主管Ihor Dusaniwsky表示，Beyond Meat目前已位列美股市場前十大被做空的公司之一。
多頭底氣何在
雖然空頭肆虐，但Beyond Meat多頭最大的底氣在於人造肉的市場前景誘人，充滿想象力。
巴克萊(Barclays)上周發布最新研究報告預測，10年以後全球肉類市場的規模將達到1.4萬億美元，其中“替代肉類”的市場佔比將從目前的不到1%提升到10%，達到1400億美元。巴克萊報告稱：“隨着消費者越來越意識到傳統肉類消費對環境，動物福利以及健康的影響，我們認為有足夠的證據表明替代肉類不僅僅是一種時尚。”
研究機構MarketsandMarkets推出的研究報告也稱，基於植物的肉類市場來源(大豆，小麥，豌豆，藜麥，燕麥，豆類，堅果)，相關產品(漢堡肉餅，香腸，肉丸)以及類型(豬肉，牛肉，雞肉，魚類)將日益受到歡迎。報告稱，植物性肉類市場規模在2019年預計將達到121億美元，預計從2019年到2025年的複合年增長率為15.0%，到2025年將達到279億美元。動物蛋白消費的健康問題不斷增加，將促使消費者選擇替代蛋白質來源，植物性肉製品的銷售增長將開闢新的機遇。
Beyond Meat一直採取與餐廳品牌緊密合作的經營策略也令多頭感到信心滿滿。5月27日，加拿大知名餐廳品牌Lone Star Texas Grill宣布，與Beyond Meat合作推出了基於植物的蛋白質的fajita菜單，“隨着對替代蛋白質的需求的增加，Beyond Meat非常適合。將Beyond Meat與我們的醬料結合用，我們的素食主義者客人可以盡情享用，想一想Beyond Meat含有20克100%植物性蛋白質，在一個裝滿炒西蘭花，蘑菇，辣椒，洋蔥，馬鈴薯醬的鐵板上燒烤，帶來的嘶嘶聲是多麼誘人”。
“人造肉”概念後市如何演繹
5月2日，Beyond Meat在美上市時正值中國“五一”假期。5月6日A股市場開盤后，“人造肉”概念橫空出世，多隻概念股數日連續出現漲停。從疊加走勢來看，Beyond Meat股價走勢已成為了A股市場人造肉概念股的風向標。
一些券商研報認為，人造肉主題具備主題新、空間大、催化強三大特徵，將很有可能成為新強勢主題，可關注蛋白類原料、深加工以及製品銷售兩大主線。但從主題投資的角度而言，目前A股沒有純正標的。從消費者接受程度、成本、技術、道德法律、食品安全等角度出發，人造肉離規模量產還有較長的路程。
另外，多家涉及人造肉概念的上市公司也紛紛發布公告撇清關係。概念股中漲幅最高的豐樂種業公告稱，目前公司無豌豆種子生產銷售及豌豆產品深加工業務；公司有少量大豆種子業務，無大豆產品深加工業務；豌豆種子、大豆種子生產銷售及相關業務均非公司種業戰略發展方向，公司未來也無從事“人造肉”業務計劃。
分析人士指出，A股人造肉概念炒作風氣較盛，後市還需緊盯Beyond Meat股價走勢。近期華爾街機構對該股的評級需密切跟蹤；Beyond Meat將於6月6日發布財報，屆時業績面若有亮點將可能成為股價的催化劑。另外，麥當勞、泰森食品等行業巨頭也在評估人造肉市場潛力，若有新的巨頭入局，海外以及A股市場對於這一行業的炒作熱潮可能再度來臨。
（文章來源：中國證券報）
(責任編輯：DF381)
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