避險情緒濃 長天期美債ETF齊漲

美國聯準會（Fed）升息步入尾聲，市場預期有9成機會在5月最後一次升息，投資人憂心經濟衰退風險提高，美國經濟呈現下滑趨勢，美國長天期公債殖利率回跌使價格往上。法人觀察長天期美債ETF表現，今年來市面上八檔產品全數上漲，漲幅皆在6％以上。

群益25年美債ETF經理人李鈺涵表示，鑒於景氣面臨衰退疑慮，後市展望未明，使得部分資金選擇朝向美債進行配置，加上現階段長天期美債收益水準仍具吸引力，且債券的存續期間愈長，代表持有長天期標的較多，對市場利率波動的敏感度愈大，倘若後續進入降息循環，可望迎來反彈行情，表現值得持續關注。

李鈺涵指出，長天期美債由於需求量大，市場流動性相對充裕，且資產安全性高，信用評等佳，利息償付無虞，在現階段市場不確定性高，經濟前景也持續受到關注的環境下，長天期美債不失為訴求穩健收益配置、兼顧風險考量的投資人可適度納入投資組合的標的。投資人可留意當價格相對低點時分批加碼布局長天期美債ETF或採取定期定額方式，以獲取波段價差空間。

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安聯投信海外投資首席許家豪認為，近期受到央行貨幣政策影響，債市波動較大，不過因央行開始思考連續升息對經濟的影響，主要國家升息空間有限，利率風險應會低於去年；加上債券收益拉高後，投資價值有所增加，接下來投資上可視市場信心與平價動態調整持債水位。

許家豪強調，近期市場修正再度拉高債券收益率，信用債投資吸引力仍高，建議可鎖定具較高收益的券種，透過息收來累積報酬率；不過因景氣衰退的疑慮在提高，故在布局時仍應維持一定程度全球債的防禦部位，在信用債的配置上，可維持在評及相對較高的券種，降低信用風險。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230503000282-260208