財新陸製造業PMI 重返擴張

財新1日公布5月份中國製造業採購經理人指數（PMI）為50.9，較4月份回升1.4個百分點，重回50以上擴張區間。市場供需雖有所改善，但就業大幅萎縮，專家尤其憂心企業家信心降至近七個月來最低，不僅低於長期均值，亦透露經濟復甦疲弱隱憂。

值得注意的是，財新數據和大陸官方日前的統計並不一致。大陸統計局公布的5月製造業PMI為48.8，低於4月0.4個百分點，連續兩個月落於收縮區間。專家指出，統計局調查的樣本多以大中型企業為主，財新則多是中小型企業，才會出現走勢迥異情況。

從分項數據來看，製造業供需小幅擴張。5月份製造業生產指數升至2022年7月來最高，新訂單指數也回升到50以上。另外，5月新出口訂單指數繼續小幅反彈，顯示外需改善，但幅度有限。

但供需改善並未傳遞到就業端，5月份就業情況進一步惡化，就業指數降至2020年3月來最低。多數企業表示，員工自願離職後沒有填補空缺，以著力控制成本。

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儘管製造業整體景氣度改善，但受訪企業家對未來一年的預期明顯下滑。5月製造業信心指數降至2022年11月以來最低，低於長期均值。不少企業擔心經濟不穩定性仍將持續，不利於生產經營。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，5月份財新中國製造業PMI冷熱不均，反映目前大陸經濟增長內生動力不足、市場主體信心不強的事實，更凸顯擴大和恢復需求的重要性。建議官方透過積極財政政策穩定就業、增加收入、改善預期應是政策優先選項。

香港經濟日報報導，平安證券首席經濟學家鍾正生認為，從經濟增長動能持續減弱來看，官方政策加碼時間點可能會提前。他表示，在物價水準下降、企業獲利也衰退的背景下，預期7月中央政治局會議前後，大陸官方可能再度下調政策利率，尤其將大幅下調存量房貸利率，減輕民眾的償債負擔。財政政策方面，預期將加快發行地方專項債，並推出新一批政策性金融工具。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230602000260-260203