製造業PMI連七月緊縮 降幅趨緩 中經院：黎明前的黑暗

中經院院長葉俊顯。劉家瑜攝影

【民眾網記者劉家瑜／綜合報導】

中經院今（10）日發布1月台灣採購經理人（PMI）指數，經季節調整後，1月PMI指數為 40.4%，月跌 3.3 個百分點，連七月緊縮。展望未來，中經院院長葉俊顯表示，雖然PMI指數仍然持續緊縮，但緊縮速度大幅趨緩，感覺上有觸底反彈的現象。他總結，「超長年假影響生產，烏雲盡散靜待陽光。」這是黎明前的黑暗。

就組成組成指標來看，由於農曆年落在 1 月中旬且農曆年假期長達 10 天，經季節調整後之新增訂單與生產指數仍較去年 12 月緊縮，二指數分別回跌 5.4 與 10.6 個百分點至 34.4%與 32.1%。就生產指數來看，2023 年 1 月六大產業全數回報 PMI 緊縮，各產業依緊縮速度排序為電力暨機械設備產業（35.1%）、電子暨光學產業（35.2%）、化學暨生技醫療產業（39.2%）、 基礎原物料產業（42.4%）、交通工具產業（42.6%）與食品暨紡織產業（45.7%）。

葉俊顯指出，由於長年假造成工作天數的減少，再加上一些廠商持續調整庫存，最重要的是，廠商並沒有感覺到有明顯的拉貨的現象。生產數量呈現緊縮，除長年假造成工作天數的減少，部分廠商由於看淡景氣，所以它會有自主性的減產。客戶存貨部分，根據廠商回報，客戶端的存貨沒有再繼續堆積，較上個月改善，同時，部分業者已經開始有策略性增加一些關鍵原物料存貨，這是一個好的訊號（signal）。

葉俊顯表示，受訪廠商坦言超長年假確實影響到生產，尤其是在生產數量方面，尤其是生產數量方面影響較大，目前持續在調整庫存，同時尚未感受到明顯的拉貨的年節效應，因此新增訂單方面也較疲軟，較上個月而言呈現緊縮。

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然而，隨著中國解封後復工比例優於預期，復甦的力道也較明顯，這將帶動跟中國市場聯動性較高的產業對未來展望的預期。業者也期待中國政府在3、4月春季時有經濟振興的政策出來。另外，由於歐美通膨、升息力道趨緩，上游終端需求有較熱絡的現象，但是下游的消費性電子仍然呈現觀望的態度。

展望未來，葉俊顯表示，目前原物料報價呈現「觸底反彈」的現象，在訂單尚未完全改善之前，原物料的價格反彈初期，將會對部分中小型的業者或者較接近終端消費的一些製造業者帶來一些負擔以壓力，他建議廠商應適量佈局關鍵物料，密切觀察中國市場後續發展，「最重要的是要持穩，不要過度悲觀，因為陽光已經快要來了」。

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