碧桂園危機可能刺激中國官方救市　市場存疑效力

中國房地產開發商碧桂園的財務黑洞擴大，令投資人擔憂。分析認為，為穩定經濟，碧桂園的困境可能會刺激政府提出更多針對不動產業的援助政策，但對是否足以防止另一次大規模違約則存疑。

過去一段時間，碧桂園的財務危機受到關注，包含股票和債券價格大跌，並遭國際信評機構下調評級，新股配售計畫傳出喊停等。9日更進一步證實，兩筆於6日到期的債券利息無法如期支付，證實了市場對這間中國最大的民間開發商財務問題的擔憂。

路透社報導引述業內人士與分析師指出，碧桂園未能支付利息的事件，可能會促使中國的金融監管機構推出更強而有力的援助措施，避免成為下一張倒下的骨牌，進而影響不動產業，甚至是經濟復甦腳步。然而，對於這些措施能否有效扭轉業界負債累累的現況，卻不抱任何信心。

報導引述匯豐銀行（HSBC）研究分析報告指出，碧桂園拖欠付款在整個不動產產業中引發了股票和債券拋售潮，令擔憂蔓延。這可能會促使政府加速推出支持房地產市場的政策方案。

然而「政府的支持是否足以防止另一次大規模違約」成了不少市場人士關注的重點。

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摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析報告表示，有鑑於消費者信心疲弱等因素，即使政策放鬆，碧桂園的銷售在短期內也不太可能出現有意義的改善。

報導另引述摩根大通集團（JPMorgan Chase & Co.）指出，如果碧桂園接受了政府更加積極地促進流動性的政策後仍然違約，則顯示這樣的政策並不是生存的保證。

摩根大通表示，由於財務困境的消息，使得潛在的購房者失去信心，碧桂園今年剩下數個月間的銷售量，可能比過去4年平均水準下降80%以上。

另有開發商的高層人員認為，碧桂園的事件不但會促使購房者會避開私人開發商，而地方政府可能會進一步收緊融資管道，確保開發商能完成已經出售房地產項目，避免爛尾。「房屋銷售的復甦是經濟復甦的關鍵，但由於不動產業和整體經濟前景不佳，買家的信心處於有史以來的最低水準，預計8、9月的銷售仍將疲軟。」

（中央社）