源源不絕的退休金！借鏡耶魯校務基金 這類資產太重要
「怎麼會有人靠變賣資產來度過退休生活呢？當然是靠領息過日子啊！你退休的時候難道會去變賣房子來當退休金嗎？」
我知道，傳統「有土斯有財」以及祖產不能賣的觀念，長期影響台灣人甚鉅。所以一講到變賣財產就有一種「敗家」的錯覺。最好就是不斷累積不斷增加，然後都不脫手為最高指導原則。
但真的退休族群都不可以變賣資產嗎？我們來看看世界著名耶魯大學校務基金的。根據新聞稿，我們可以看到在現金及固定收益的比例，只占約7.5%。就足以提供學校進行營運、研究。
世人皆推崇耶魯大學校務基金的運作模式，我們可不可以從中學到什麼。其實就是追求資產的永續成長，白話一點說，就是花不完的錢。而需要的現金流就從資產的成長中獲取。
「你講耶魯大學太遙不可及，可不可以用貼近我們小老百姓的方式來講？」當然可以啊！只要核心觀念一樣，效果也是一樣的。核心觀念是什麼？你手中要有可以永續成長的資產。
什麼類別的資產可以維持永續成長？其實很難說，所以最好持有多面向的資產。但你不會看到這種大型校務基金以高股息股票作為主要持有標的。需要一定的現金流 ？這種大型基金除了現金，再來就是債券及標榜絕對報酬的對沖基金。可是不會用不確定的高股息股票作為現金流來源。
股息的發放高低本來就沒有一定，從來沒有人可以預估一家公司明年確定會發多少股息。更遑論一檔基金或是ETF可以同時對許多家公司的來年營運做出預估。這也是為什麼這些大型資金管理機構會選擇使用債券、對沖基金來取得現金流。因為對比起來是更好評估來年獲取現金流高低的方式。
我們一般投資人也一樣，難道你希望退休後還要因為每年股息分配的高低，影響生活品質而傷神嗎？所以你要取得穩定的現金流，債券這一類固定收益資產才是你較好的選擇。
「那這樣是不是從年輕就要開始用力買債券？手中越多這樣的資產是不是老年退休就可以領很多配息？」如果你很會賺錢，又害怕股市波動，那或許是個好選擇。但問題是，你賺錢的速度、年數就不夠快不夠多啊！耶魯校務基金也知道這個缺點，所以保持了一定程度的風險性資產投資，如國內外股票，風險投資，槓桿收購……等等。
套用到一般人，你就可以發現，為了要維持財富的成長規模。在股權投資的比例上至少要大於50%。而且參考大型基金的配置比例，你就會發現廣泛分散投資在海內外各類股權是最佳選擇。但一樣，你不會看到高股息股票被認定為成長性資產。也就是說，持有高股息股票並不能保證你的資產可以維持一定的成長速度。
「講了前面那麼多，那跟退休要不要變賣資產有啥關係？」
好，為什麼要先粗略的講資產配置？因為所謂的變賣資產其實是調整你的資產配置比例。你現在有薪水，有獎金，說不定還有兼差的業外收入。你現在需要領很多股息對你的意義是？早點退休？殖利率高達10％，但你的本金只有一百萬。一年10萬的股息，就足夠你生活嗎？每年需要一百萬現金流，本金3000萬，整體投資組合的殖利率3％多就有了。但本金只有1,000萬，殖利率要到10%。你現在要去哪裡找？
所以真正的問題出在哪裡？是你的本金不夠大。也就是前面說的，你在可以承擔風險的時候選擇了安逸，所以整體資產成長速度太慢。所以老年就得面臨資產規模不夠大，配息不夠用只好變賣資產的窘境。
但如果你在退休前累積了相當多的風險性資產，然後到了退休階段，你把一定比例資產轉移到債券這一類固定收益的資產上。其實需要變賣資產的情形將會相對小。
在未來年歲越長，對於現金流就越趨需要穩定。所以我們可以不斷的把風險性資產的比例下調。而在每次配置比例的調整中，就會不斷的增加固定收益類別的比例。自然完成取得現金流的需求。白話一點講，需要配息類別多一點，我們就把股票類的資產移動多一些過去，增加來年配息的金額。順便把來年需要的現金領出來放。
所以問題是出在退休後需不需要變賣資產嗎？問題是出在你累積的財富不會永續成長。問題是出在你所累積可以產出現金流的資產不夠大。問題是出在你所累積的資產流通性太低，無法進行調整。如果你能創造一個每年以6%成長，超過三千萬，殖利率3%的投資組合。我相信你在未來老年退休階段，要變賣資產的機會肯定很小。就算需要變賣，比例上絕對是相對小。
台中當舖全年無休24小時典當服務
台中永利當舖政府立案，合法經營，誠信可靠，公定利息，汽車借款、機車借款手續簡便，放款迅速
什麼是刷卡換現金?手續費又該如何計算?
全省皆可刷，手續費最便宜，不怕您比較
台北當舖正當借錢管道,讓你安心借錢安心還
無論是個人用車、貸款車、公司車、貨車..等任何車款皆可受理！ 亦可協助它舖轉當降息！絕對息低保密！
台北華展當舖透明化借貸過程，細節不保留讓您了解相關事項，手 續簡便，立即放款，合法利息
不要再被坊間奇怪的話術恐嚇蒙蔽。這只是你害怕市場波動，希望用到手的配息來安撫自己害怕損失的心理這不是什麼高明的投資策略，只是一種心理偏誤。會讓你現在少賺，以後難過的投資偏誤。
如果你害怕老年會變下流，那你應該要趁現在積極參與市場。享受波動才有賺到報酬的可能，而現在逃避波動，以後你就真的要開始思考，需不需要挖牆角去賣才能生活了。
※閱讀更多
作者簡介_ Jet Lee的投資隨筆
專注推廣被動指數化投資！經營粉絲團「」本文獲授權轉載，原文。
※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。
延伸閱讀
推薦閱讀
.bscb-21593 .section-heading.sh-t5 > .main-link > .h-text,.bscb-21593 .section-heading.sh-t5 a.active,.bscb-21593.bscb-21593 .section-heading.sh-t5 .main-link:first-child:last-child .h-text,.bscb-21593 .section-heading.sh-t5 > .h-text{color:#fa8072}.bscb-21593 .section-heading.sh-t5 a:hover .h-text,.bscb-21593 .section-heading.sh-t5 a.active .h-text{color:#fa8072 !important}.bscb-21593.bscb-21593 .section-heading.sh-t5 > .main-link > .h-text:before,.bscb-21593.bscb-21593 .section-heading.sh-t5 > a:first-child:last-child > .h-text:before,.bscb-21593.bscb-21593 .section-heading.sh-t5 > .h-text:first-child:last-child:before{background-color:#fa8072}.bscb-21593.bscb-21593 .listing-item:hover .title a,.bscb-21593.bscb-21593 .listing-item-text-1 .post-meta a:hover,.bscb-21593.bscb-21593 .listing-item-grid .post-meta a:hover,.bscb-21593.bscb-21593 .listing-item .rating-stars span:before{color:#fa8072 !important}.bscb-21593.bscb-21593 .listing-item .rating-bar span,.bscb-21593.bscb-21593 .listing-item .post-count-badge.pcb-t1.pcb-s1,.bscb-21593.bscb-21593.better-newsticker .heading{background-color:#fa8072 !important}.bscb-21593.bscb-21593.better-newsticker .heading:after{border-left-color:#fa8072 !important}.bscb-21593 .bs-pagination .btn-bs-pagination:hover,.bscb-21593 .btn-bs-pagination.bs-pagination-in-loading{background-color:#fa8072 !important;border-color:#fa8072 !important;color:#fff !important}.bscb-21593 .listing-item-text-2:hover .item-inner{border-color:#fa8072 !important}.bscb-21593.bscb-21593.bscb-21593.bscb-21593 .term-badges.floated .term-badge a,.bscb-21593.bscb-21593 .bs-pagination-wrapper .bs-loading > div{background-color:#fa8072 !important;color:#fff !important}
.bscb-35814 .section-heading.sh-t5 > .main-link > .h-text,.bscb-35814 .section-heading.sh-t5 a.active,.bscb-35814.bscb-35814 .section-heading.sh-t5 .main-link:first-child:last-child .h-text,.bscb-35814 .section-heading.sh-t5 > .h-text{color:#338c7d}.bscb-35814 .section-heading.sh-t5 a:hover .h-text,.bscb-35814 .section-heading.sh-t5 a.active .h-text{color:#338c7d !important}.bscb-35814.bscb-35814 .section-heading.sh-t5 > .main-link > .h-text:before,.bscb-35814.bscb-35814 .section-heading.sh-t5 > a:first-child:last-child > .h-text:before,.bscb-35814.bscb-35814 .section-heading.sh-t5 > .h-text:first-child:last-child:before{background-color:#338c7d}.bscb-35814.bscb-35814 .listing-item:hover .title a,.bscb-35814.bscb-35814 .listing-item-text-1 .post-meta a:hover,.bscb-35814.bscb-35814 .listing-item-grid .post-meta a:hover,.bscb-35814.bscb-35814 .listing-item .rating-stars span:before{color:#338c7d !important}.bscb-35814.bscb-35814 .listing-item .rating-bar span,.bscb-35814.bscb-35814 .listing-item .post-count-badge.pcb-t1.pcb-s1,.bscb-35814.bscb-35814.better-newsticker .heading{background-color:#338c7d !important}.bscb-35814.bscb-35814.better-newsticker .heading:after{border-left-color:#338c7d !important}.bscb-35814 .bs-pagination .btn-bs-pagination:hover,.bscb-35814 .btn-bs-pagination.bs-pagination-in-loading{background-color:#338c7d !important;border-color:#338c7d !important;color:#fff !important}.bscb-35814 .listing-item-text-2:hover .item-inner{border-color:#338c7d !important}.bscb-35814.bscb-35814.bscb-35814.bscb-35814 .term-badges.floated .term-badge a,.bscb-35814.bscb-35814 .bs-pagination-wrapper .bs-loading > div{background-color:#338c7d !important;color:#fff !important}
.bscb-94257 .section-heading.sh-t5 > .main-link > .h-text,.bscb-94257 .section-heading.sh-t5 a.active,.bscb-94257.bscb-94257 .section-heading.sh-t5 .main-link:first-child:last-child .h-text,.bscb-94257 .section-heading.sh-t5 > .h-text{color:#990033}.bscb-94257 .section-heading.sh-t5 a:hover .h-text,.bscb-94257 .section-heading.sh-t5 a.active .h-text{color:#990033 !important}.bscb-94257.bscb-94257 .section-heading.sh-t5 > .main-link > .h-text:before,.bscb-94257.bscb-94257 .section-heading.sh-t5 > a:first-child:last-child > .h-text:before,.bscb-94257.bscb-94257 .section-heading.sh-t5 > .h-text:first-child:last-child:before{background-color:#990033}.bscb-94257.bscb-94257 .listing-item:hover .title a,.bscb-94257.bscb-94257 .listing-item-text-1 .post-meta a:hover,.bscb-94257.bscb-94257 .listing-item-grid .post-meta a:hover,.bscb-94257.bscb-94257 .listing-item .rating-stars span:before{color:#990033 !important}.bscb-94257.bscb-94257 .listing-item .rating-bar span,.bscb-94257.bscb-94257 .listing-item .post-count-badge.pcb-t1.pcb-s1,.bscb-94257.bscb-94257.better-newsticker .heading{background-color:#990033 !important}.bscb-94257.bscb-94257.better-newsticker .heading:after{border-left-color:#990033 !important}.bscb-94257 .bs-pagination .btn-bs-pagination:hover,.bscb-94257 .btn-bs-pagination.bs-pagination-in-loading{background-color:#990033 !important;border-color:#990033 !important;color:#fff !important}.bscb-94257 .listing-item-text-2:hover .item-inner{border-color:#990033 !important}.bscb-94257.bscb-94257.bscb-94257.bscb-94257 .term-badges.floated .term-badge a,.bscb-94257.bscb-94257 .bs-pagination-wrapper .bs-loading > div{background-color:#990033 !important;color:#fff !important}
▎今日理財 預約富足大未來 ｜
來源鏈接：https://ctee.com.tw/wealth/tutor/483787.html
懶人包!讓你更了解台北當鋪,台北汽車借款,台北機車借款,台北借錢相關借貸流程!
汽車借款主要是簡便的貸款手續，以汽車作為擔保品向債權人借款抵押，而原車依然可以讓債權人使用，貸款利息方面以單利計算
老牌店面 政府立案 專業服務 親切態度
帶你認識未上市股票與一般上市股票有何不同?
上舜未上市網站是台灣未上市股票交易最佳資訊平台，是專為未上市股票投資人服務的聯合資訊網站。
借錢救急!高雄借貸有多年貸款經驗的申辦團隊,提供您更多融資借貸、小額借貸!
不限車種、車齡皆可辦理，只要備妥以下資料都可隨時來借
