央行升息衝擊經濟？台經院孫明德：未必完全是負面

台經院景氣預測中心主任孫明德主持營業氣候測驗點記者會。台經院提供

【民眾網記者劉家瑜／綜合報導】

台經院今（24）日公布營業氣候測驗點最新數據，製造業、服務業與營建業營業氣候測驗點均呈走高。對於央行利率連五升，恐衝擊國內經濟疑慮，台經院景氣預測中心主任孫明德表示，升息未必完全是負面的，最近台灣物價年增率已經來到2.4％、2.5%以上，民眾感受到生活的壓力愈來愈大。「升息如果能夠降低通膨，對民眾反而是好事一件，不能完全說是負面。」

孫明德指出，台灣央行這次升息，非常重要的參考依據是前一天晚上美國聯準會的升息，如果聯準會在前一天晚上沒有升息，台灣央行這個動作未必會做，既然聯準會都不擔心金融危機，可能造成美國的經濟衰退，採取升息行動，台灣物價上漲的壓力也很大，這時候升息是必要的。

孫明德認為，央行也考慮到最近外銷及各方面經濟表現，不如像前幾年這麼好，這個時候如果升息太多，可能會對外銷出口廠商的資金成本，造成負面的影響，因此僅升息半碼。「這個半碼動作，在去年也看過很多次，每一次只要看到半碼，都是央行兼顧的通膨及跟整個經濟成長的考慮。」

孫明德指出，對央行而言主要考量有三點，第一個是經濟，第一個是通膨，第三個是國際金融的環境。目前央行採取半碼的措施，是兼顧了內外之間的考慮，所以倒不覺得需要負面解讀。目前美國已經升息至5%，歐洲升息至3%，台灣從去年起升息，目前利率接近2%，台灣升息步調相對比較緩慢，讓廠商、民眾承受、調適的時間也比較長，這是央行在匯率政策上，綜合多方面做的決定。

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孫明德也強調，不能每次把景氣問題都歸咎在央行升不升息，這是不對的，央行利率決策應該是跟著景氣，景氣不好、央行降息；景氣好、央行升息。全世界的景氣也不是看聯準會升不升息，而是看這些消費者能不能開始恢復購買力，如果可以的話，情況會比原先預估再樂觀一些。 因為目前的經濟預測並沒有把俄烏可能的和談放在裡面，如果有的話，對全世界經濟來說會是更好的事情。

孫明德分析，目前看起來俄羅斯似乎有點鬆動的趨勢，如果俄烏戰爭出現戲劇化的轉彎、提前結束，歐洲也可以開始復甦。因為歐洲最主要的經濟問題是能源危機，這讓每個歐洲國家都花了至少國民所得3%以上去救國內的能源、天然氣，當歐洲不用花那麼多的錢去買石油、天然氣，民眾就可以把錢轉移到買台灣的資訊電子產品，對台灣的產業來說也是好事。

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