債基募集“火爆”!一兩戶即可“搶光”

“火爆”,似乎只能通過“2戶”才能體現。

·注意到,六月以來債基發行中定製化頻頻,這些募集認購多爲2戶的債基,大多募集超過10億甚至50億,單一機構的持有大多達到99%。認爲,此類機構定製化產品往往存續時間短,此前多隻巨大的債基在“”贖回後宣佈。

債基銷售金主賽萬戶

募集認購戶數只有2戶,在債基市場意味着“火爆”。

6月24日,髮布顯示,一年開放型發基金合同,吸引的有效認購戶數爲2人。考慮到該債券基金爲發起式基金,基金也參與認購,這意味着外部有效認購戶數實爲1人。

儘管只有1位外部參與認購,但該基金的公告顯示最終募集的資金50億,這顯示出浦銀安盛基金吸引的這位外部投資者,實際上是財大氣粗的機構,有着“1戶”萬戶的資金。

無獨有偶,就在上述基金公告的數日前,基金在6月22日也發佈旗下一隻債券型發起式基金的合同生效公告。公告顯示,富國碳中和一年定期開放債券型發起式基金募集有效認購也只有2戶。作爲發起式基金,也意味着富國的這隻債券基金實際上也只吸引1戶外部投資者,但這隻新基金的募集資金最終高達10億元。

類似的,還包括在6月14日成立的新基——匯債券型發起式基金。作爲一隻發起式基金,該新基金募集的有效認購戶數同樣只有2戶,但該基金的募集規模卻不小,最終募集資金高達16億。此外,在6月14日成立的債一年定期開放債券型發起式基金也同樣如此,該基金的有效認購戶數也只有2戶,募集資金規模高達15億。

定製基清盤多

債券基金的資金募集似乎更看重認購戶的“”,而非數量。

證券時報·券商中國記者注意到,同樣是發起式基金,基金公司旗下一隻在6月中旬成立的債券型發起式基金,募集有限認購戶數多達1210戶,但募集資金僅有4500萬元。

6月末成立的同純債基金髮布的公告顯示,該基金募集有限認購戶數219戶,募集資金規模爲2億。6月21日成立的泓90天滾動持有債券,募集有限戶數323戶,募集資金規模1億。

對於相關現象,一位基金公司人士表示,此類通過發起式成立的債券型基金,大多是機構委外的定製化產品,也大多以定開發起式基金設立。此前,證監會曾基金定製行爲,規定單一機構定製持有基金份額比例達到或者超過50%,管理人需以發起式形式封閉。根據當時的通知,要求定開發起式債基的定製客戶不允許變更,哪怕成立以後,第一個封閉期過後,依然不允許變更,必須從一而終。

而此類機構定製化基金的最終,一旦離開金主的支持,往往也是清盤。

以人惠三個月定開債發起式基金爲例,其初始募集資金高達30億,是一隻的機構定製化產品,該基金成立於2018年12月初,該基金在運作三年後即宣佈在2021年12月清盤。

證券時報·券商中國記者注意到,該基金的金主採取的鉅額贖回發生在2020年一季度期間,一次性贖回基金份額高達39億份,導致該基金規模從2019年末的40億元驟降到2020年3月末的僅剩1000萬元,最終該基金在2021年12月底宣佈清盤。

後續或有震盪

值得一提的是,對於債市後期趨勢,普遍的或有震盪行情,但市場也較大。

諾德基金固定收益認爲,雖然仍然承壓,但以上海爲代表的多數前期受影響地區經濟活動已經逐步趨於,隨着後續經濟支持的陸續出臺,將明顯提振國內經濟,但對於債市的卻是在逐步累積。

另外值得注意的是,上述幾個彌補刺激政策資金的會大幅增加債券的,一定程度改變着當前債,因此中短期看債券尤其是利率債是在提升的,組合投資需偏謹慎。

基金則指出,目前市場對經濟的判斷處於復甦但較差的階段。一方面,復工及穩增長政策下,市場對經濟形成小復甦的預期,存在,而後超低的資金價格長期持續,市場也擔心短端上行會帶來的,復甦預期對債市形成壓力;而另一方面,政策待觀察,儘管超預期,但結構依舊不佳,情況較多,需求的恢復仍需一段時間,而復甦前期大保持寬鬆,整體債市大幅調整風險仍不大,大概率是震盪,擡升的過程。

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