一天暴跌31% 蒸發達100億！加拿大鵝被誰拋棄？
摘要 【一天暴跌31% 蒸發達100億！加拿大鵝被誰拋棄？】羽絨服奢侈品牌加拿大鵝在今年一季度遭遇了市場寒流，由於營收數據不及預期，同時公司預測未來幾年銷售增速還會腰斬，昨晚市場給出了一個暴跌，股價大幅下挫31%左右，市值一夜蒸發16.64億美元。（中國基金報）
羽絨服奢侈品牌加拿大鵝在今年一季度遭遇了市場寒流，由於營收數據不及預期，同時公司預測未來幾年銷售增速還會腰斬，昨晚市場給出了一個暴跌，股價大幅下挫31%左右，市值一夜蒸發16.64億美元。
加拿大鵝曾經以一件派克大衣賣出上萬元價格，在時尚圈裡備受追捧，從明星到企業家都在買買買。但是如今情況不一樣了，加拿大鵝的股價也從曾經70美元的高位跌至如今的33.89美元，股價跌了一半，背後究竟是什麼原因？一起跟基金君來看看。
財報不及預期
加拿大鵝股價暴跌31%
受到財報不達預期影響，昨晚，加拿大鵝(GOOS.N)股價大幅跳空低開，開盤報41.41美元，大大低於前天的49.02美元收盤價。
隨後該股繼續下挫、走勢十分低迷，截至收盤，加拿大鵝最終跌幅達到30.86%，報收33.89美元，成交量達到2046萬美元。這個跌幅是該股上市以來的最大單日跌幅，目前加拿大鵝的最新股價也是近一年的新低。
暴跌31%左右，基金君算了一下，按照28日的收盤價49.02美元算，加拿大鵝29日跌至33.89美元，一夜蒸發的市值達到16.64億美元。
昨晚的暴跌，直接的原因是加拿大鵝在盤前公布的財報，公司2018財年全年盈利1.44億加拿大元，同比增長49.50%；營業收入8.31億加拿大元，同比增長40.48%。但是，公司在今年第一季度(2019財年第四財季)盈利900萬加拿大元，同比增長11.22%；營業收入1.562億加拿大元，同比增長25.14%，創八個季度最低增速，也低於市場預期營收1.589億加拿大元。
更糟糕的是，加拿大鵝還表示，展望2020財年及以後，預測未來三年的平均年銷售額將增長至少20%，遠低於2019財年40.5%的增速。加拿大鵝還預計，今年一季度和二季度的調整后營業利潤和每股凈利潤將出現“幅度大得多的虧損”。
這樣的營收增速是加拿大鵝2017年3月上市以來最低，也是首次出現營收不及預期。難怪市場會用腳投票，股價先來個暴跌再說。
但是，這次做空加拿大鵝的空頭就開心了，金融數據分析公司S3 Partners統計显示，財報公布前，加拿大鵝累計有近830萬股股票被借出做空，占流通股的比例為14.13%，總價值約4.06億美元。由於昨天的股價暴跌，空頭一日實現超過1億美元浮盈，不僅扭虧，還實現了年內8470萬美元的獲利，收益水平達到23%。
加拿大鵝遭遇市場寒流
以動則上萬元一件羽絨服的價格賣，加拿大鵝被稱為羽絨服行業的奢侈品，曾經也是一些時尚大咖追捧的對象。近年來該品牌更是把市場瞄準中國，不僅在線上銷售，還打算開線下實體店。
近年來，加拿大鵝在中國發展勢頭強勁，根據阿里巴巴的雙十一數據，去年新入駐天貓的加拿大鵝在雙11當天，到店訪客數約50萬人，11月11日零點剛過11時11分11秒，加拿大官方旗艦店成交就超過千萬。分析人士稱，如果順利進入中國市場，中國將是加拿大鵝新的利潤增長點。
但是去年冬天發生的一件事，讓廣大消費者逐漸對加拿大鵝失去了興趣，甚至十分厭惡。據媒體報道，事發后，中國消費者曾一度前往北京加拿大鵝門店表示不滿，加拿大鵝股價也一度暴跌。也有專業人士指出，加拿大鵝在危機公關方面顯然做的遠遠不夠。
此外，加拿大鵝的渠道擴張和假貨應對問題，也做得很不夠。2019年，網易考拉發生假貨爭議，商家和消費者各執一詞，據媒體報道，加拿大鵝對於驗貨的結果，前後矛盾。這讓消費者很失望。
所以，我們就看到，原本去年冬天計劃在北京三里屯正式亮相的加拿大鵝店鋪也是沒能按時開業，一再拖延。儘管後來得以開業，但消費者對其好感度驟降，部分消費者表示不會再光顧了。
同時，該羽絨服的銷量遭遇市場寒流。本來在北半球冬季羽絨服是消費者青睞的對象，也是羽絨服銷售旺季，但是這個冬季加拿大鵝似乎過得不太好。截至今年一季度，公司銷售額增長25%至1.562億加元，不及市場預期。同時，該公司還預計未來三年的年平均銷售額至少增長20%，跟前兩年超過40%的營收增長相比打了對摺。
當年，加拿大鵝股票一度也十分搶手，2018年初到2018年11月股價從31元左右最高攀升至72.27美元，漲幅超過100%。但隨後遭遇重挫，股價連續下跌至去年底的42美元左右，今年則繼續寬幅震蕩，到現在股價暴跌至33.89美元。
據了解，擔任加拿大鵝股票承銷商的全球知名投行瑞士信貸(Credit Suisse)在2018年年底，因持有加拿大鵝的股票而虧損了約6000萬美元。據媒體報道，瑞信最終不得不虧本出售了所持有的加拿大鵝股票。
波司登股價一路走高
最新營收數據亮眼
與此形成鮮明對比的是，國產羽絨服波司登(3998.HK)，其在今年2月發布的最新運營報告显示，截至今年2月25日，波司登品牌羽絨服2018/19財年累計零售金額已經超過百億元人民幣；波司登品牌羽絨服業務2018/19財年的累計營收金額較2017/18財年同比增長35%。
此前，波司登公布的2018/19財年半年報(截至9月30日)的經營收益34.442億元，同比上升16.4%；凈利潤達到2.51億元，同比上漲43.9%。期內，波司登羽絨服業務收入同比上升19.5%；主品牌波司登羽絨服收入同比上升24.1%，繼續成為比重最高業務板塊。要知道，那段時間非冬季，是銷售淡季。
港股上市公司波司登去年下半年以來股價漲幅較大。券商也對其表示看好，招銀國際發表研究報告，維持波司登(03998)“買入”評級，上調目標價至2.46港元，基於18倍20財年預測市盈率(從16倍上調以反映增長加快)，相當於0.65倍的三年PEG。該行還稱公司現估值為14.5倍市盈率或0.5倍的PEG，十分吸引，同時還提高該公司19/20/21財年的每股盈利預測4.2%/7.5%/8.5%。
報告指出，品牌改革令波司登在19財年(3月年結)的市場份額顯著提升，相信未來通過增加更多購物中心門店和推出更多更時尚的產品，公司將繼續在20-21財年實現不俗的增長，同時穩定的原材料價格將有利毛利率提升。
（文章來源：中國基金報）
(責任編輯：DF142)
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