新環境下的創業與投資市場將如何進化?

“疫情”成為2020年度揮之不去的關鍵詞。在疫情籠罩下,國內經濟受到了影響,隨之我們的商業大環境也發生了一系列變動。

在這變動之下,留給創業者們的到底是危機還是機遇?

在這特殊的年份,獵雲網於舉辦了為期三天的年度峰會“逆勢生長-NFS2020年度CEO峰會暨獵雲網創投頒獎盛典”。峰會首日,中關村銀行董事長郭洪、著名風險投資家王功權數十多位嘉賓在現場診斷了行業機遇,給創業者和投資人提出了建議和方案。

逆勢生長

一場疫情讓不少行業陷入低谷,讓創業者面臨巨大考驗。

“一場疫情,讓這個行業陷入了極端的困境。”青普董事長王功權在獵雲網峰會現場介紹,這一兩年裡,文旅行業的創業者差不多都徘徊在生死線上,而他幾個關係很好的同行,已經因為疫情關門了。

我們對王功權並不陌生。曾是萬通集團總裁、1998離開國企開始進入風投領域,加入過IDG,後來創辦了鼎暉創投。2015年,他離開投資圈再次轉變身份,成立青普人文度假集團,化身創業者進入文旅行業。

“疫情來了后,大量用戶向公司發起退款,導致資金運轉出現危機,同一時間,青普的股東也陷入了極端困境中,甚至有可能比他的公司更快倒下。”不過,他用自己的財力物力組織2億元專項基金給股東輸血,最終才解救了危機。如今青普不僅從死亡谷里爬出來,反而迎來了快速的增長。

在逆勢之下力挽狂瀾的還有中科慧遠創始人、董事長張正濤。中科慧遠主要業務是工業質檢裝備,疫情期間,車間工人無法到崗使得公司面臨着到崗率與訂單承壓的難題。“當時備貨不足,公司採購負責人天天到我們實驗室去轉,看看有哪些零部件可以拆下來,組裝成整機賣出去。”在一系列挽救措施后也慢慢提高了產量。

聽雲總裁趙宇辰同樣表示,疫情期間,客戶拜訪成為他們的一大難題,不過他們尋求變通,試圖從線下轉變成在線交流,也取得了良好的效果。

“一個偉大的公司,只有在逆境當中才能生長出來。”他表示,他們用技術進一步替代人工的意願更加強烈了。

“逆勢生長”讓他們完成了這場疫情的大考。不過,在創業之路上,創業者需要時刻準備面臨更多的挑戰。這是因為,行業環境無時無刻不在發生變化。

以社交傳播行業為例。經濟學者張春蔚表示,從2018年到現在,以億為單位的用戶習慣發生了變化,正在從傳統媒體遷移到互聯網媒體,在這個過程中,對於存量與增量的爭奪實際上就是手機入口的爭奪,圍繞信用與秩序的爭奪就是對用戶一天可自由支配的2小時的爭奪。

“行業正在變得冷靜,從業者都需要面對殘酷的現實,習慣於活下去。”張春蔚表示,秩序在發生改變,信用體系在發生改變,所有東西在重新定義起點與終點。

“一半是火焰,一邊是海水。”雲擴科技創始人兼CEO劉春剛認為,疫情給了各行業及全產業鏈重新思考自己的業務、重新思考自己價值的機會。

新環境下如何投資?

在逆勢之下,創業環境變得更加艱難,投資機構也遇到了前所未有的危機和變革。

鏡湖資本創始合伙人吳幽在大會中表示,現在的投資環境是一個“大裂谷時代”。這指的是一條山谷分裂的兩邊,一邊被時代永久的拋棄,而跨越到另外一個山谷這邊的物種與植物都能存活下來。

他表示,這種大裂谷不僅僅在新經濟取代舊經濟中,即使在新經濟、互聯網領域也出現這樣的變化。比如大數據、雲計算、移動互聯網、算法對傳統企業的變革,在互聯網領域,拼多多、字節跳動這種對數據與算法有精準把握的公司,也給了阿里這樣的巨頭帶來新的挑戰。

“未來投資人重點關注的方向就是把中國的人口福利與海外是結合。在中國,沒有永恆的首富,只有永恆的創新,沒有時代的企業,只有時代裏面能夠抓住機會的企業。”

梅花創投吳世春在大會現場診斷:當下是投資 中國的最好時機。

中國正發生着一場科技+國貨品牌的大躍進。他提出當前最需要做的是投資新科技、投資新品牌。其中有三個要點:1.當前增長的發動機已經換成新科技和新品牌;2.如果不能投資新科技和新品牌,將錯過這個時代;3.最可怕的不是投錯的風險,而是錯過時代的風險。

中國這次新科技的升級,有以下三個特點:巨大的市場、巨大的投入、國家的支持。

在演講中,吳世春介紹了梅花創投以及其基本投資邏輯,他堅持看多中國,重倉年輕人,投資小鎮青年。

梅花所定義的小鎮青年就是通過偉大的高考制度從小鎮、小城、小村脫穎而出,來到985、211大學學習,畢業后經歷大公司歷練,在早期投資以及VC助力下,走向創業的道路,為社會創造巨大價值的公司。

在企業的投融資方式上,也出現了一種新的模式。

過去,創業公司長期以來無法獲得銀行信貸服務,一般都是天使基金、創投基金為其提供融資。這是因為早期創業公司往往具有以下特徵:輕資產、缺乏業績、信用制度,沒有抵押資產。由於風險較大,第三方擔保往往特不願意提供擔保。

這種情況下,中關村銀行董事長郭洪在峰會現場提供了一個新的銀行貸款模式——投貸聯動。

這個投貸聯動即股權貸款。它可以給早期初創企業提供信用貸款,無須擔保抵押,甚至一些早期企業可以沒有財務指標。銀行除了要正常的利息之外,還需要有認股權,例如1000萬貸款,需認購20%股權,這個權利在未來三五年或更長周期內根據價格實現鎖定。

他表示,傳統的信貸模式很難服務於早期的創新創業型企業,而認股權貸款有三點優勢,一是優化創業企業的治理結構,二是拓寬持續融資的渠道,三是關注企業未來價值,形成生態,對接上下遊資源,為企業賦能。

“三年來,中關村銀行發放了近20億元金額,合作了數十家的頭部投資機構。服務了62家雙創企業,其中培育出了不少未來獨角獸。”郭洪表示,銀行將從政策、行業賽道、產業格局、行業模式對比、社會價值這六個方面看待這些雙創企業的價值。

下一步創業機會在哪裡?

根據國家市場監管總局發布的統計數據显示,2020年前三季度,中國每天平均有2.2萬家新企業誕生,這說明大家創業熱情依舊。

中國資本市場在過去二十年資本市場發生了深刻的變化,從資產端看,以互聯網、移動互聯網為代表的商業模式創新,階梯式發展、指數式增長的紅利漸漸消失,而以硬科技為代表的創新正在走向經濟發展的縱深。

聽雲總裁趙宇辰、雲擴科技創始人兼CEO劉春剛在主論壇現場判斷,當下最大的趨勢就是新基建。

首先是芯片領域。

寒武紀聯合創始人劉道福演講道,人工智能產業的三大核心要素,即智能算法、海量數據、智能算力。但隨着人工智能的發展,人工智能算法芯片伴隨需求而生。

“這些年整個神經網絡的計算量呈指數上升,每年可能會翻10倍,而摩爾定律是每18個月翻兩倍,這中間有極大的鴻溝,這個鴻溝需要專門地人工智能芯片架構,才能支撐如此之大的智能運算。”他解釋道。

目前,人工智能芯片在醫療、金融、汽車、工業質檢等領域開始並廣泛運用。“未來汽車可能會是智能芯片重要的應用領域。”

其次是大數據。數據是衡量一個公司最底層的核心能力。水滴公司合伙人兼CTO邱慧邱慧認為,在大健康領域,數據量更是一家公司的核心壁壘,“沒有數據談AI,就是空中樓閣”。

當前各大公司在大數據方面都面臨着三大挑戰:數據的收集整合、數據孤島、用戶隱私安全。而這些挑戰就意味着行業存在很大的發展機遇。

另外,中科慧遠創始人、董事長張正濤認為製造業裏面的商機非常大,核心部件包括光源毛利潤能達到70%以上,在裝備領域,國產裝備替代是大勢所趨。

“以RPA為例,在未來5年、10年享受到發展最大的紅利。這是因為在製造行業,過去幾年的人力成本上漲了好幾倍,企業將會遇到非常大的運營成本壓力。”劉春剛表示,不管傳統的幫助客戶建信息化系統,還是像RPA人工智能技術,讓企業整體的運營效率開源節流,效率更高,都存在巨大機遇。”

張正濤表示在國家政策的引導下,十四五規劃已經把服務業重心轉移到扶持製造業,作為回報周期長的新基建領域,也會慢慢縮短周期。

“越來越多行業都要運營在数字系統之上。企業、政府也會投入大量的資金來做新基建,包括各地的稅務都在走数字化與智能化。”趙宇辰在討論以新基建未來的突圍與創新的圓桌論壇中表示。

過去,科技型初創企業作為中小企業的重要組成部分,長期以來一直推動着我國科技進步,但是卻依然擺脫不了其與生俱來的缺陷:處於生命周期的的早期階段,技術風險和市場風險無法有效的分散,風險承擔能力差。這些動輒上十年的商業化時長,極大的阻礙了資本市場對早期科創企業的支持。

不過,近幾年資本市場的改革漸漸給這些硬科技帶來巨大的機會。

近年來,從2018年的港股開始鼓勵未盈利的企業可以上市開始,科創板、創業板、新三板等改革相繼啟動,逐步完善了針對科技創新型企業的上市路徑,這一系列改革直接引爆了一級市場對於科技創新型企業的支持力度。

“資本市場改革幫助科創類企業完成了1到N的飛躍,政府引導基金則幫助科創型企業完成0到1的突破。”安芙蘭資本創始人、董事長周偉麗表示,政府引導基金將對早期科技創新型企業的發展起到重要作用。

不僅國內基金利好科創企業,國際基金對於中國優質資產也青睞有加。

美國大選、中 美貿易關係等不確定也對國內二級市場產生影響。華盛證券投行業務部總經理顧菁表示,這個障礙其實反向更好地賦予了中國硬核科技的發展,也幫助打開了中國科技發展更好的前景。

在資本市場活力非常好的情況下,創業公司要怎麼把握機遇?

顧菁認為,創業型企業首先對自己要有一個比較好的市場定位,公司所處市場的行業、科技含量與未來的發展都決定了未來公司是適合併購,還是上市,亦或是繼續專註自身發展。

“毫無疑問,在如今充滿活力的資本市場,創業公司擁有巨大的機遇和可能性。”對於一些想要衝擊資本市場的企業,民生證券投資銀行事業部副總裁、董事總經理方傑建議,應先做好公司內部治理、實現企業規範化,在做技術和創新的同時,就早早做起與資本市場對接的準備。

不過,創業者在投融資過程中也要警惕一些“壞錢”。

作為深耕創投圈二十年的資深玩家,王功權表示,當前環境中有一個大的創業陷阱就是在創業融資的時候拿到“壞錢”。

他介紹,一般“壞錢”的投資機構有幾個特點:一是要求重大業務決策一票否決和目標捆綁並存。二是以提供服務的名義,把自己投資的其他資源不停地進行對接,甚至是強制對接各種業務關係,而不給企業服務。三、要求控股。四、投資人投了競爭對手。五、一驚一乍、婆婆媽媽的工作方式。

發現好企業

在12月2日“逆勢生長-NFS2020年度CEO峰會暨獵雲網創投頒獎盛典”上,除了各位嘉賓發表了精彩的演講之外,我們還頒發了11項獎項。

陪伴創業者成長多年的獵雲網,見證了一個個早期企業經過一輪輪融資,化身獨角獸,或被巨頭資本收入囊中,藉此,獵雲網也評選出了一些具有成長性的好企業。

獵雲網經過多輪評選,綜合融資能力、業務能力、市場口碑、行業影響力、創業團隊等多方面指標,在主會場公布了最具影響力投資人、創業領軍人物、最具獨角獸潛力創新企業、創業新星等獎項榜單。

元気森林創始人唐彬森、奇安信集團董事長齊向東、名創優創始人品恭弘=叶 恭弘國富、水滴公司創始人兼CEO沈鵬等一批優秀的創業者脫穎而出榮獲2020年度創業領軍人物TOP10

來也科技、雲徙科技、伴魚、十薈團等企業作為新經濟的典型代表,自帶科技屬性和互聯網基因,作為各個細分行業的顛覆者榮獲2020年度最具獨角獸潛力創新企業TOP20。

聯想創投、經緯中國、高領資本、五源資本等實力雄厚的投資機構榮獲2020年度最佳風險投資機構TOP 20。

五源資本創始合伙人劉芹、聯想創投總裁、管理合伙人賀志強、啟明創投創始主管合伙人狂鄺子平、DCM中國聯合創始人、董事合伙人林欣禾、梅花創投吳世春等一批具有多年投資經驗,眼光獨到的優秀投資人榮獲2020年度最具影響力投資人TOP20。

作為創投產業的觀察者和記錄者,獵雲網將通過自己的力量去發現那些“被埋沒”的行業聲音,助力那些新勢力品牌持續生長。

本次峰會的議程總計三天,今天是第一天議程,也是最為重要的會場。接下來2天,論壇還將繼續,還有覆蓋母基金、新基建、電商、教育、醫療、AIoT、供應鏈、半導體和企業服務的九個領域分論壇,歡迎大家蒞臨。關於大會的嘉賓演講和相關內容報道也可以在獵雲網上同步收看。

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